Тема 10. Финансовые инвестиции. Учебное время 6 часов

Информация о документе:

Дата добавления: 11/08/2015 в 11:51
Количество просмотров: 81
Добавил(а): Аноним
Название файла: tema_10_finansovye_investicii_uchebnoe_vremya_6_ch.doc
Размер файла: 83 кб
Рейтинг: 0, всего 0 оценок

Тема 10. Финансовые инвестиции. Учебное время 6 часов

Тема 10. Финансовые инвестиции. Учебное время 6 часов

Часть 1.

Примечание:


План занятий

Проводимое мероприятие

Форма

Время

1.

Контроль посещения и выполнения домашнего задания

Перекличка, просмотр домашних тетрадей

7 мин

2.

Контроль знаний в форме решения тестов по пройденным темам

Решение тестов

20 мин

3.

Обсуждение вопросов и задач предложенных для домашней работа

Устные ответы, разбор у доски непонятных моментов

60 мин

4.

Подведение итогов занятия


3 мин


ИТОГО


90 мин



1.Вопросы для обсуждения на практическом занятии:


  1. Назовите основные объекты финансовых инвестиций.

  2. Какие виды ценных бумаг Вам известны?

  3. В чем сущность ценной бумаги как объекта инвестирования.

  4. Охарактеризуйте сущность первичных и производных финансовых инструментов.

  5. Дайте характеристику инвестиционным качествам ценных бумаг.

  6. Как проводится оценка инвестиционных качеств ценных бумаг?

  7. Какова роль технического и фундаментального анализа ценных бумаг.

  8. Что такое рейтинг? Как инвестор использует рейтинговой оценки ценных бумаг.

  9. Какие группы финансовых показателей рассчитываются в рамках фундаментального анализа.

  10. Охарактеризуйте инвестиционные качества ценных бумаг с фиксированным доходом.

  11. Охарактеризуйте инвестиционные качества акций.

  12. Охарактеризуйте инвестиционные качества производных ценных бумаг.

  13. Какие инвестиционные показатели характеризуют качества ценных бумаг.

2.Задачидлясамостоятельногорешения


Задача 1.Рассчитайте показатели, характеризующие инвестиционные качества акций.

Количество выпущенных привилегированных акций - 1000 ед. номинальной стоимостью 1000 руб.,

обыкновенных акций - 30 000 ед.

Рыночная цена одной обыкновенной акции - 437,50 руб.

Чистая прибыль отчетного периода составила 6 219 000 руб.

Дивиденды, приходящиеся на одну привилегированную акцию - 250,0 руб.,

по обычным - 70,0 руб.

2). Балансовая оценка собственного капитала на конец периода составила 16 507 300 руб. Результаты расчетов оформите в таблице.


Показатели, характеризующие инвестиционные качества акций.


  1. Доход (прибыль) на акцию


  1. Ценность акции


  1. Дивидендная доходность акции


  1. Дивидендный выход


  1. Коэффициент котировки акции



Задача 2

В течение последних шести лет динамика чистой прибыли, доступной владельцам обыкновенных акций АО «С», характеризовалась следующим образом:

годы

Чистая прибыль

Число акций

Шт.

Прибыль на акцию

EPS

Дивиденд на акцию

DPS

Прирост дивиденда в %

Дивидендный выход %

DPR

1

2

3

4

5

6

7

1

80000

1000





2

70000

1000





3

90000

1000





4

100000

1000





5

95000

1000





6

60000

1000





Количество обыкновенных акций в обращении – 1000 шт.

Размер дивиденда по итогам первого года деятельности АО «С» составил 20 д.е. на акцию. Все эти годы АО «С» осуществляло политику постоянного увеличения размера дивиденда на 25% ежегодно.

В долгосрочном внутреннем прогнозе максимально приемлемое значение планового показателя дивидендного выхода было установлено на уровне 50%.

Рассчитать основные показатели, характеризующие инвестиционную привлекательность простых акций АО «С», заполнив недостающие данные таблицы



Задача 3. Рассчитать балансовую стоимость одной акции ЗАО, если сумма активов – 12000 тыс. руб., сумма обязательств – 4000 тыс. руб., собственный капитал – 6000 тыс. руб., количество оплаченных акций – 10 тыс. штук.

Задача 4


Безрисковая ставка процента в настоящее время составляет 6%,

а рыночная доходность -11 %.

Инвестиционные инструменты, характеризуются следующими показателями «бета»:

Инвестиционный инструмент

Фактор «бета»

АА

2,5

ББ

1,2

ВВ

1,00

ГГ

0,50

ДД

0,00


Дайте ответы на следующие вопросы:

1.какой из инструментов наиболее рискованный?

2. используйте САРМ (формулу оценки доходности активов) для определения требуемой нормы доходности по каждому из инструментов.

3. какие выводы о риске и требуемой доходности можно сделать на основании ответов на предыдущие вопросы?




Задача.5. Основываясь на данных бухгалтерской отчетности компании «Х» рассчитайте показатели EPS, P/E.

Показатель

Компания «Х»

Прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации (EBITDA), млн. руб.

800

Проценты, выплаченные по облигациям, млн.руб.

35

Дивиденды, выплаченные по привилегированным акциям, млн. руб.

75

Объявленные дивиденды по обыкновенным акциям, млн. руб.

85

Амортизация, млн. руб.

100

Выручка, млн. руб.

2 000

Рыночная стоимость компании, млн. руб.

20 000

Ставка налога на прибыль, %

20%

Количество обыкновенных акций в обращении, шт.

7 000

Рыночная цена обыкновенных акций, руб.

4000


Задача 6. Основываясь на данных бухгалтерской отчетности компании «Х» рассчитайте показатели инвестиционной привлекательности обыкновенных акций основанных на стоимости компании EV/EBITDA, EV/S.

Показатель

Компания «Х»

Прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации (EBITDA), млн. руб.

900

Проценты, выплаченные по облигациям, млн.руб.

85

Дивиденды, выплаченные по привилегированным акциям, млн. руб.

175

Объявленные дивиденды по обыкновенным акциям, млн. руб.

25

Амортизация, млн. руб.

400

Выручка, млн. руб.

1 000

Рыночная стоимость компании, млн. руб.

20 000

Ставка налога на прибыль, %

20%

Количество обыкновенных акций в обращении, шт.

5 000

Рыночная цена обыкновенных акций, руб.

5000


Задача 7.

Основываясь на данных бухгалтерской отчетности компании «Х» рассчитайте следующие коэффициенты, характеризующие возможность компании выплачивать дивиденды: дивиденд на одну обыкновенную акцию, покрытие дивидендов по обыкновенным акциям.

Показатель

Компания «Х»

Прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации (EBITDA), млн. руб.

300

Проценты, выплаченные по облигациям, млн.руб.

25

Дивиденды, выплаченные по привилегированным акциям, млн. руб.

65

Объявленные дивиденды по обыкновенным акциям, млн. руб.

85

Амортизация, млн. руб.

90

Выручка, млн. руб.

900

Рыночная стоимость компании, млн. руб.

20 000

Ставка налога на прибыль, %

20%

Количество обыкновенных акций в обращении, шт.

5 000

Рыночная цена обыкновенных акций, руб.

800