ТЕМА № 14: Понятие о рынке ценных бумаг и его государственном регулировании

Информация о документе:

Дата добавления: 06/01/2016 в 15:14
Количество просмотров: 56
Добавил(а): Ириша Зотова
Название файла: tema_14_ponyatie_o_rynke_cennyh_bumag_i_ego_gosuda.doc
Размер файла: 71 кб
Рейтинг: 0, всего 0 оценок

ТЕМА № 14: Понятие о рынке ценных бумаг и его государственном регулировании

ТЕМА № 14: Понятие о рынке ценных бумаг и его государственном регулировании


Вопросы к теме:

  1. Понятие и правовые основы рынка ценных бумаг.

  2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Законодательство о рынке ценных бумаг.


1. В соответствии с законодательством Республики Беларусь для многих ценных бумаг биржа является единственным допустимым местом заключения сделок. К таким бумагам относятся: государственные эмиссионные ценные бумаги, облигации Национального банка Республики Беларусь, облигации местных займов и ценные бумаги открытых акционерных обществ, прошедшие оценку качества и надежности (листинг) и допущенные к обращению на бирже.

Рынок ценных бумаг - это совокупность общественных отношений, складывающихся в сфере выпуска, размещения, обращения и погашения определенных видов ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг можно классифицировать по следующим параметрам:

по территории, на которой обращаются ценные бумаги:

местный;

республиканский (национальный);

международный;

по связям ценных бумаг с выпускам:

первичный - это рынок первой и повторной эмиссии ценных бумаг, на котором происходит их начальное размещение;

вторичный - это рынок, на котором обращаются уже эмитированные на первичном рынке ценные бумаги;

в зависимости от участия или неучастия фондовых бирж в операциях с ценными бумагами вторичный рынок ценных бумаг подразделяется:

биржевой;

внебиржевой;

по видам применяемых технологий торговли:

стихийный рынок, когда не установлены правила заключения сделок, требований к ценным бумагам, к участникам, отсутствует система распространения информации о совершенных сделках и другие;

аукционный рынок, для которого характерны публичные гласные торги.

Правовую основу рынка ценных бумаг составляет Гражданский кодекс Республики Беларусь, Закон «О ценных бумагах и фондовых биржах» Закон «О хозяйственных обществах» и другие законодательные акты.


2. Система государственного регулирования основывается на использовании методов:

преобладающее место в регулировании рынка ценных бумаг занимают государственные органы;

преобладающее место в регулировании рынка ценных бумаг занимают саморегулирующие организации, в то же время государственные сохраняют за собой контролирующую функцию.

Система государственного регулирования включает следующие организационные структуры специальной компетенции:

Комитет по ценным бумагам,основными задачами которого являются:

государственное регулирование рынка ценных бумаг, осуществления контроля и надзора за выпуском, обращением ценных бумаг, а также профессиональной деятельности по ценным бумагам;

регистрация выпуска ценных бумаг;

лицензирование профессиональной деятельности по ценным бумагам.

Национальный банк выступающий в двух качествах:

с одной стороны, он является участником рынка ценных бумаг и выполняет следующие задачи:

осуществляет эмиссию ценных бумаг;

выполняет функции центрального депозитария государственных ценных бумаг;

с другой стороны, он является органом государственного регулирования и выполняет следующие задачи:

регистрирует ценные бумаги банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;

дает согласие на осуществление банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями операций с ценными бумагами.

Министерство финансов:

рассматривает вопросы функционирования рынка государственных ценных бумаг, разрабатывает предложения по выпуску ценных бумаг, размещению и погашению государственных ценных бумаг;

устанавливает требования к уровню защищенности ценных бумаг с определенной степенью защиты;

осуществляет проведение экспертизы защищенных бумаг;

создает государственное хранилище образцов защищенных ценных бумаг.

Фонд государственного имущества Министерства экономикиосуществляет следующие функции:

выступает от имени государства, как держателя акций, принадлежащих Республике Беларусь;

осуществляет владение и распоряжение принадлежащими Республике Беларусь акциями;

определяет и утверждает первоначальную цену продажи принадлежащих Республике Беларусь акций;

обобщает и анализирует результаты операций с акциями и другие.










































ТЕМА № 14.1: Понятие ценных бумаг их виды


  1. Понятие ценных бумаг, их классификация.

  2. Порядок выпуска, регистрация и обращение акций и облигаций.


1. Ценные бумаги- документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту.

Особенности ценной бумаги:

  • в ней содержится определенное имущественное право;

  • обладание этим правом и его осуществление связано с владением ценной бумагой;

  • это документ установленной формы и содержащий в себе обязательные реквизиты

  • ценные бумаги по форме обладают достоверностью и не требуют дополнительного подтверждения прав их держателей.

Классификация ценных бумаг:

по способу обозначения управомоченного лица:

предъявительские – в которых не указывается конкретное лицо, которому необходимо произвести исполнение;

именные – выписываются на имя конкретного лица, исключительно которому принадлежит право реализации воплощенной в ней юридической возможности;

ордерные - выписываются на имя конкретного лица, однако он может это право передать другому лицу;

в зависимости от природы удостоверяемых права, внешнего вида и способа выпуска ценных бумаг:

основные – удостоверяют базовые имущественные права, существующие в рамках обязательств;

производные – представляют права и устанавливающие обязанности по покупке или продаже базисного актива;

по национальной принадлежности:

национальные;

иностранные;

по форме существования:

документарные – владелец которых устанавливается посредством предъявления оформленного сертификата ценной бумаги;

бездокументарные – владелец которых устанавливается на основании записей на счетах.

Виды ценных бумаг:

облигация- ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента;

вексель – ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя либо иного лица указанного в векселе уплатить по наступлению предусмотренного срока определенную денежную сумму владельцу векселя. Бывает простой и переводной;

чек - ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя произвести платеж указанной суммы чекодержателю:

сберегательный и депозитный сертификаты – ценные бумаги, удостоверяющие сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика или его провоприемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и проценты;

акция – эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение части прибыли общества в виде дивиденда, на участие в управлении обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Бывает привилегированная акция - ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дивиденда в качестве фиксированного процента, право на долю собственности при ликвидации общества и не дающая права голоса на участие в управлении обществом. Простая акция - ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом.

Акция являетсябессрочной эмиссионной ценной бумагой, свидетельствующей о вкладе в уставный фонд акционерного общества и удостоверяющей в соответствии с законодательством и уставом акционерного общества права ее владельца на участие в управлении этим обществом, получение части его прибыли в виде дивидендов и части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами, или его стоимости в случае ликвидации акционерного общества.

Акционерное общество вправе выпускать акции двух категорий:

простые (обыкновенные)удостоверяет одинаковый объем прав акционера;

привилегированные, удостоверяет одинаковый объем прав акционера и уставом может быть предусмотрен выпуск одного или нескольких типов. Доля привилегированных акций всех типов в общем объеме уставного фонда не должна превышать двадцати пяти процентов.


2. Акции выпускаютсяпри создании акционерного общества либо при увеличении его уставного фонда. Решение о выпуске акций принимается учредительной конференцией или общим собранием акционеров.

Выпуск акций создаваемым открытым акционерным обществом включает в себя проведение открытой подписки, регистрацию акций и их фактическое размещение на условиях и по итогам подписки. Порядок проведения открытой подписки на акции создаваемого открытого акционерного общества определяется законодательством.

Акции выпускаются в размере оплаченного уставного фонда создаваемого акционерного общества и размещаются среди инвесторов на условиях и по итогам подписки.

Дополнительный выпуск акций, осуществляемый в связи с увеличением уставного фонда путем подписки, возможен только после полной оплаты акций и их государственной регистрации. Решение о дополнительном выпуске акций принимается общим собранием акционеров по окончании подписки.

Размещение дополнительного выпуска акций открытого акционерного общества возможно в форме распределения между участниками общества, открытой продажи либо по итогам подписки.

Подписка на акции либо их продажа первому владельцу по цене ниже номинальной стоимости не допускается. При этом номинальная стоимость акций должна быть выражена только в национальной денежной единице. Открытая продажа дополнительного выпуска осуществляется на основе договора купли-продажи путем внесения инвестором взноса на расчетный счет эмитента в учреждении банка. Инвестор приобретает право владельца на акции после их полной оплаты, а на их отчуждение - в порядке, предусмотренном законодательством.

Решение о выпуске облигацийпринимается эмитентом в порядке, предусмотренном его уставом или другим документом, регулирующим его деятельность. Акционерное общество может принять решение о выпуске облигаций только после полной оплаты акционерами стоимости всех акций.

Эмитент реализует право на выпуск ценных бумаг с момента регистрации ценных бумаг и присвоения номера государственной регистрации в центральном органе, осуществляющем контроль и надзор за рынком ценных бумаг.

Регистрации подлежат ценные бумаги юридических лиц, зарегистрированных в установленном порядке.

Продажа ценных бумаг считается открытой, если об этом объявлено эмитентом или она отвечает по крайней мере одному из нижеприведенных критериев:

ценные бумаги предназначены для размещения между юридическими и физическими лицами, круг которых индивидуально заранее определить невозможно;

ценные бумаги предназначены для размещения между юридическими и физическими лицами, круг которых индивидуально заранее определить невозможно.

Для регистрации необходимо представление следующих документов:

а) заявления о государственной регистрации ценных бумаг;

б) решения о выпуске ценных бумаг;

в) копии документа, подтверждающего государственную регистрацию эмитента;

г) проспекта эмиссии (для государственной регистрации ценных бумаг, размещаемых путем открытой продажи или подписки);

д) документа, подтверждающего уплату государственной пошлины.

Центральный орган, осуществляющий контроль и надзор за рынком ценных бумаг, обязан провести государственную регистрацию ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в государственной регистрации ценных бумаг в течение 15 дней, а в случае направления запроса в другие государственные органы, иные организации – в течение одного месяца с даты получения документов, представленных для государственной регистрации.

Основаниями для отказа в государственной регистрации ценных бумаг являются:

нарушение эмитентом требований законодательства при осуществлении выпуска ценных бумаг, а также несоответствие законодательству условий выпуска и обращения ценных бумаг;

несоответствие представленных для государственной регистрации ценных бумаг документов и состава содержащихся в них сведений требованиям законодательства;

внесение в представленные для государственной регистрации ценных бумаг документы сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений).

Решение об отказе в государственной регистрации ценных бумаг может быть обжаловано в течение одного года со дня его принятия в государственный орган, вышестоящий по отношению к органу, принявшему данное решение, или в хозяйственный суд.