СУЩНОСТЬ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ Доходы и расходы предприятия Инвестиции в основной капитал. Оборотный капитал предприятия Денежные...

Информация о документе:

Дата добавления: 31/01/2016 в 12:07
Количество просмотров: 45
Добавил(а): Наталья Елезова
Название файла: suschnost_korporativnyh_finansov_dohody_i_rashody_.doc
Размер файла: 312 кб
Рейтинг: 0, всего 0 оценок

СУЩНОСТЬ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ Доходы и расходы предприятия Инвестиции в основной капитал. Оборотный капитал предприятия Денежные...

СУЩНОСТЬ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ


1. Финансовые отношения организаций. Функции финансов.


2. Денежные фонды, резервы и финансовые ресурсы организации.


3. Принципы организации финансов, финансовый механизм предприятия.


1 вопрос

В процессе предпринимательской деятельности у организаций возникают определенные экономические отношения с ее контрагентами: поставщиками и покупателями; объединениями и ассоциациями; финан­совой и кредитной системой, сопровождающиеся движением денежных средств. Материальную основу финансов составляют деньги. Не­обходимым условием возникновения финансов является реальное движение денежных средств: их аккумуляция, расходование и использование на всех уровнях управления.

Корпоративные финансы представляют собой совокупность денежных отношений, опосредующих экономические отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осу­ществлением инвестиционной деятельности.

Как экономическая категория корпоративные финансы — это система финансовых или денежных отношений, возни­кающих в процессе формирования основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств организации и их использо­вания.

Корпоративные финансы представляют собой финансовые и денежные отношения на микроуровне, т.е. на уровне организации (предприятия) независимо от ее размера и организационно-правовой формы деятельности. Таким образом, под терминами «корпорация», «организация» и «предприятие» мы будем понимать в дальнейшем одно и то же и ограничимся только одним термином – «предприятие».

Финансы предприятий являются самостоятельным звеном финансовой системы, обслуживающей материальное произ­водство и услуги. Именно в этом звене финансовой системы фор­мируется значительная часть национального дохода страны, осуще­ствляется его распределение внутри предприятия и частичное пере­распределение через бюджетную систему и систему внебюджетных фондов. В зависимости от экономического содержания финансовые от­ношения предприятий можно сгруппировать по сле­дующим направлениям:

• возникающие между учредителями в момент создания предприятия при формировании уставного капитала.

• между отдельными предприятиями, связанные с производством и реализацией продукции. К ним относятся финансовые отношения между поставщиком и покупателем сырья, мате­риалов, готовой продукции и т.п., отношения со строитель­ными организациями в период инвестиционной деятельно­сти, с транспортными организациями при перевозке грузов, с предприятиями связи. Эти отношения — основные в хозяйственной деятельности, поскольку в сфере материального производства создают­ся валовой внутренний продукт и национальный доход. На них приходится наибольший объем платежей, от их эффективной организации во многом зависит финансовый результат дея­тельности предприятий.

• между предприятиями и их подразделения­ми — филиалами, цехами, отделами, бригадами — в процессе финансирования расходов, распределения и перераспределения прибыли, оборотных средств.

• между предприятиями и работниками при выплате заработной платы, распределении и использовании доходов, выпуске и разме­щении акций и облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, удер­жании налогов с работников. Их организация влияет на эффективность использования трудовых ресурсов.

• между предприятиями и вышестоящими ор­ганизациями, внутри финансово-промышленных групп, холдингов, союзов и ассоциаций предприятий. Эти отношения возникают при формировании, распределении и использовании центра­лизованных денежных фондов и резервов на финан­сирование целевых отраслевых программ, проведение марке­тинговых исследований, научно-исследовательских работ, оказание финансовой помощи для осуществления инвестиционных проектов и по­полнения оборотных средств, при реорганизации.

• между предприятиями и финансовой систе­мой государства при уплате налогов и других обязательных платежей в бюджеты разных уровней, вне­бюджетные фонды, предоставлении налоговых льгот, приме­нении штрафных санкций, получении ассигнований из бюдже­та.

• между предприятиями и банковской систе­мой в процессе хранения денег, проведения безналичных расчетов, получения и погашения кредитов, покупки и продажи валюты.

• между предприятиями и страховыми компаниями, возникающие при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков.

• между предприятиями и инвестиционными институтами и другими хозяйствующими субъектами.

Каждая из перечисленных групп имеет свои особенности и методы реализации. Однако все они носят двусто­ронний характер и их материальную основу составляет движение денежных средств. Благодаря их использованию формируются де­нежные потоки, ими сопровождается формирование уставного капи­тала, начинается и завершается круго­оборот средств, формирование и использование денежных фондов различного назначения, финансовых резервов и в целом финансовых ресурсов организации.

Финансы предприятий выпол­няют три основные функции:

1) формирования капитала и доходов предприятия

2) распределения и использования доходов;

3) контрольная.

Все функции тесно взаимодействуют между собой. При выполнении финансами функции формирования капитала происходит формирование первоначального капитала предприятия, его приращение; привлечение денежных средств из различных источников.Распределение и использование доходов на уровне предприятий проявляется в распределении доходов от реализации продукции и доходов от иной деятельности по направлениям использования, обеспечении оптимального сочетания интересов отдель­ных предприятий и государства в целом. С помощью контрольной функции осуществ­ляется контроль за своевременным поступлением выручки от реа­лизации продукции и оказания услуг, формированием и целевым использованием денежных фондов и в целом финансовых ресурсов организации, изменениями финансовых показателей, соблюдением налогового законодательства и т.п. Контрольная функция осуществляется как непосредственно работниками организации, так и ее собственниками, контрагентами, кредитными организациями и государственными органами.

2 вопрос

Формирование денежных фондов предприятия начинается с момента его создания. В соответствии с законодательством орга­низация создает уставный капитал.Уставный капитал — основной первоначальный источник соб­ственных средств предприятия. Он служит источником формирования основного и оборотного капиталов, кото­рые в свою очередь направляются на приобретение основных произ­водственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств.

Собственный капитал представляет собой разницу между сово­купными активами предприятия и его обязательст­вами. Собственный капитал в свою очередь под­разделяется на постоянную часть — уставный капитал и переменную, размер которой зависит от финансовых результатов деятельности предприятия. В состав переменного капитала входят: добавочный капитал, ре­зервный капитал, нераспределенная прибыль и специальные фонды.

Добавочный капитал создается за счет прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов; эмиссионно­го дохода (превышение продажной ценой акций номинальной цены за минусом издержек по их продаже); безвозмездно полученных де­нежных и материальных ценностей на производственные цели. Он может быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на пога­шение убытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества другим предприятиям и лицам, на увеличение уставного капитала, на погашение убытка, выявленного по результатам рабо­ты предприятия за отчетный год.

Резервный капитал — денежный фонд предприятия, который образуется в соответствии с законодательством Российской Федерации и учредительными документа­ми. Источник его образования — отчисления от прибыли, остаю­щейся в распоряжении предприятия. Предельный размер резервного капитала не может превышать той суммы, которая определена собственниками организации и зафик­сирована в его учредительских документах. Для акционерных об­ществ (открытого и закрытого типа) и организаций с иностранны­ми инвестициями его величина должна быть не менее 5% их ус­тавного капитала. Резервный капитал формируется путем обязательных еже­годных отчислений до достижения им размера, установленного Ус­тавом общества. Он предназначен для покрытия убытков отчетного года, выплаты дивидендов при отсутствии или недостаточности прибыли, выкупа акций общества. В мировой практике предельная сумма резервного капи­тала колеблется от 10 до 40% уставного капитала. Наличие резервного капитала у хозяйствующего субъекта — важнейший фактор стабильности его деятельности в рыночной эко­номике, условие обеспечения устойчивого финансового состояния. К числу резервных фондов денежных средств относятся также резервы под обесценение вложений в ценные бумаги, резервы по сомнительным долгам, резервы предстоящих расходов и другие.

Нераспределенная прибыль — прибыль организации, остающаяся после уплаты налогов, формирования резервного фонда, выплаты дивидендов, и используемая в целях реинвестирования.

Валютный фонд формируется в организациях, осуществляющих реализацию продукции на экспорт и получающих валютную выручку.

Амортизационный фонд создается в процессе использования ка­питала и по своей экономической сущности предназначен для фи­нансирования простого воспроизводства основных фондов.

Финансовые ресурсы предприятия — это совокуп­ность собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумули­руемых предприятием и предназначенных для вы­полнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и долгосрочных инвестиций.

По источникам образования финансовые ресурсы подразделя­ются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных усло­виях (внешние). Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия и распределяемая решением руководящих органов управления. В зависимости от финансовой политики предприятия прибыль, остающаяся в ее распоряжении, может быть использована следующим образом:

• направлена на потребление в полном объеме;

• инвестирована полностью в другие проекты, не связанные с деятельностью организации;

• реинвестирована в развитие организации в полном объеме;

• распределена по первым трем направлениям.

Последний вариант наиболее предпочтителен, важно лишь соблюдать экономически обоснованные пропорции ее распре­деления.

Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления — денежное выраже­ние стоимости износа основных производственных фондов и нема­териальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в состав затрат на производство продукции и затем в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансиро­вания простого воспроизводства.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансо­вых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, посту­пающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. К собственным относятся дополнительные взносы средств в уставный капитал, дополнительная эмиссия и размещение ценных бумаг. К заемным источникам относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, выпуск и продажа облигаций, коммерческий кредит и т.д. К средствам, поступающим в порядке перераспределения, отно­сятся страховое возмещение по наступившим страховым случаям, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных ком­паний, дивиденды и проценты по ценным бумагам других предприятий. Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвоз­вратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвести­ционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки предприятий, продукция которых имеет общегосударственное значение.

Финансовые ресурсы используются предприяти­ем в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия.

3 вопрос.

Финансовая деятельность предпри­ятия строится на следующих принципах:

  1. хозяйственной самостоя­тельности;

  2. самофинансирования;

  3. материальной ответственности;

  4. заинтересованности в результатах деятельности;

  5. формирования фи­нансовых резервов;

  6. осуществления контроля за финансово-хозяй­ственной деятельностью.

Хозяйственная самостоятельность заключается в том, что неза­висимо от организационно-правовой формы предприятие самостоятельно определяет свою экономи­ческую деятельность, направления вложений денежных средств в целях извлечения прибыли. В рыночной экономике существенно расширились права предприятий в области коммер­ческой деятельности. Рынок стимулирует предприятия к поиску новых сфер приложения капитала, созданию гибких производств, соответствующих потребительскому спросу.

Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на про­изводство и реализацию продукции, инвестирование в развитие про­изводства за счет собственных денежных средств и, при необходи­мости, банковских и коммерческих кредитов. Реализация этого принципа — одно из основных условий предпринимательской дея­тельности, обеспечивающее конкурентоспособность предприятия. В развитых странах в компаниях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств пре­вышает 70%. К основным собственным источникам финансирова­ния предприятий в Российской Федерации относятся прибыль и амортизационные отчисления. Не все предприятия способны полностью реализовать этот принцип. Предприятия ряда отраслей народного хозяйства, вы­пуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить ее достаточную рентабельность. К ним относятся отдельные предприятия пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности. Такие предприятия получают ассигнования из бюджета на разных условиях.

Материальная ответственность означает наличие определен­ной системы ответственности за ведение и результаты хозяйствен­ной деятельности. В соответствии с российским законодательством предприятия, нарушающие договорные обязательства (сроки, качество продукции), расчетную дисциплину, допускающие несвоевременный возврат краткосрочных и долгосрочных кредитов, не­своевременное погашение векселей, нарушение налогового законо­дательства, уплачивают пени, неустойки, штрафы. В случае неэф­фективной деятельности к предприятию может быть применена процедура банкротства. Для руководителей предприятия принцип материальной ответственности реализуется через систему штрафов в случаях нарушения предприятием налогового законодательства. К отдельным работникам предприятия применяется система штрафов, лише­ние премий, увольнение в случаях нарушения трудовой дисциплины, допущенного брака.

Заинтересованность в результатах деятельности определяется основной целью предпринимательской деятельности. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятель­ности в равной степени присуща работникам пред­приятия, самому предприятию и государству в целом. На уровне отдельных работников реализация этого принципа может быть обеспечена достойной оплатой труда за счет фонда оплаты труда и части прибыли, направляемой на потребление в виде пре­мий, вознаграждений по итогам работы за год, вознаграждений за выслугу лет, материальной помощи и других стимулирующих вы­плат, а также выплаты работникам акционерного общества процен­тов по облигациям и дивидендов по акциям. Для предприятия этот принцип может быть реализован проведением государством оптимальной налоговой политики и соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на потребление и накопление. Интересы госу­дарства обеспечиваются рентабельной деятельностью предприятия, полнотой и своевременностью расчетов с бюджетом по налоговым платежам.

Обеспечение финансовых резервов связано с необходимостью их формирования для обеспечения предпринимательской деятельно­сти, которая всегда сопряжена с риском вследствие возможных колебаний рыночной конъюнктуры. В рыночной экономике послед­ствия риска ложатся непосредственно на предпринимателя, кото­рый самостоятельно принимает решения, реализует разработанные программы с риском невозврата вложенных денежных средств. Фи­нансовые вложения предприятия также связаны с риском получения недостаточного процента дохода по сравнению с темпами инфляции. Финансовые резервы могут формироваться предприятиями всех организационно-правовых форм собственности из чистой прибыли. Денежные средства, направляемые в финансовый резерв, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они приносили доход и при необходимости могли быть быстро превращены в наличный капитал.

В основе осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия лежит контрольная функ­ция финансов. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия прежде всего осуществляется финансовой службой предприятия, которая проверяет финансовую деятельность, плановое и целевое использование финансовых ре­сурсов, выполнение основных финансовых показателей. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предпри­ятий осуществляют кредитные организации в процессе выдачи и погашения кредитов. Налоговые органы проверяют своевременность и полноту уплаты налогов и других обязательных платежей. Ведомст­венный контроль по проверке финансово-хозяйственной деятель­ности осуществляют контрольно-ревизионные отделы министерств и ведомств в подведомственных им организациях (на предприяти­ях). Независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы. Основная цель аудиторского контроля — проверка досто­верности финансовой и бухгалтерской отчетности. Результаты такой проверки важны для потенциальных инвесторов. В це­лом контроль способствует снижению затрат предприятия.

Управление финансами предприятия осуществля­ется с помощью финансового механизма, представляющего собой совокупность форм и методов управ­ления финансами предприятия в целях достижения главной цели. Финансовый механизм состоит из двух под­систем: управляющей и управляемой. Система управления финансами предприятия включает в себя: финансовые методы, финансовые инструменты, правовое обеспе­чение, информационно-методическое обеспечение управления фи­нансами.

К финансовым методам, используемым в управлении финансами, относятся: метод технико-экономических расчетов, балансовый метод, экономико-статистические методы, экономико-математические методы. С помо­щью применения тех или иных финансовых методов осуществляется воздействие финансовых отношений на хозяйственные процессы, управление движением финансовых ресурсов и оценка эффективно­сти их использования.

В соответствии с Международным стандартом бухгалтерского учета 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление» под финансовым инструментом понимают любой контракт, из кото­рого возникает финансовый актив для одного предприятия и фи­нансовое обязательство или инструмент капитального характера (т.е. связанный с участием в капитале) для другого предприятия. С помощью финансовых инструментов осуществляются лю­бые операции на финансовом рынке. Без их применения невозмож­но привлечь дополнительный капитал, осуществить финансовые инвестиции, расчеты с контрагентами и т.п. Финансовые инстру­менты подразделяются на первичные и вторичные (производные). К первичным финансовым инструментам относятся: дебитор­ская и кредиторская задолженность по текущим операциям, креди­ты, облигации, акции, векселя. К вторичным, или производ­ным, финансовым инструментам относятся финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные свопы.

Управление финансами, разработка финансовой политики предприятия невозможны без соответствующего право­вого обеспечения. В его основе лежат законодательные и нормативные акты, регулирующие предприни­мательскую деятельность, определяющие финансовые отношения предприятий с бюджетной системой, банками, стра­ховыми компаниями, поставщиками и потребителями.

Управление финансами предприятия невозможно и без информационного обеспечения — информации, необходимой для управления экономическими процессами и содержащейся в ба­зе данных информационных систем. В свою очередь информацион­ные системы включают в себя системы хранения, обработки, пре­образования, передачи, обновления информации с использованием компьютерной и другой техники. Информационная база организации (предприятия) включает в себя экономические показатели ее деятельности, финансовую ус­тойчивость, платежеспособность, бухгалтерскую отчетность и дру­гие показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. В состав информационной базы входят также сведения о товарных, фондовых и валютных биржах, информация финансовых органов и учреждений банковской системы.






Доходы и расходы предприятия


  1. Доходы предприятия

  2. Расходы предприятия

  3. Прибыль предприятия


1 вопрос

Под доходами организации подразумевается увеличение эконо­мических выгод в результате поступления денежных средств, иного имущества и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличе­нию капитала.

Доходы подразделяются на:

• доходы от обычных видов деятельности;

• прочие доходы.

Доходы от обычных видов деятельности является выручка от про­дажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг.

К прочимдоходам относятся:

• поступления, связанные с предоставлением за плату во времен­ное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

• поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам);

• поступления от продажи основных средств и иных активов, кроме денежных средств.

• проценты, полученные за предоставление в пользование де­нежных средств организации, а также проценты за использо­вание банком денежных средств, находящихся на счете орга­низации в этом банке.

• штрафы, пени, неустойки, полученные за нарушение условий договоров;

• активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

• суммы кредиторской задолженности, по кото­рым истек срок исковой давности;

• курсовые разницы;

• сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных ак­тивов);

• прочие доходы.

Выручка от реализации включает суммы денежных средств, посту­пившие в счет оплаты продукции, товаров, выполненных работ, ока­занных услуг. Выручка от реализации продукции (товаров, работ, ус­луг) служит основным источником денежных потоков на предприятии.

Понятие «выручка от реализации» и методы определения момен­та реализации имеют существенное значение для расчета финансо­вых показателей.

В отечественной практике применяются два метода определения момента реализации:

• по отгрузке — метод начислений;

• по оплате — кассовый метод.

Все организации, кроме малых, должны применять метод на­числений и учитывать выручку от реализации продукции по факту отгрузки продукции, товаров, выполнения работ, оказания услуг. Выручкой считается и поэтапная оплата выполненных работ с дли­тельным производственным циклом по мере готовности этапов в отраслях строительства, научно-исследовательские и опытно-кон­структорские работы. Малые предприятия могут отражать в учете выручку от реализа­ции по мере ее оплаты.

Если организация признает выручку от реализации по факту от­грузки продукции, товаров, выполнения работ, оказания услуг, то обязательства по уплате налогов возникают независимо от факта получения денег от покупателей (дебиторов). В таких случаях орга­низация имеет право на создание резерва по сомнительным долгам, который создается из прибыли до налогообложения. Сомнительным долгом считается дебиторская задолженность, не обеспеченная га­рантиями, срок погашения которой истек.

Выбор метода признания выручки от реализации имеет большое значение для оценки финансового состояния организации (пред­приятия). При выборе метода начислений организация (предпри­ятие) должно учитывать необходимость иметь оборотные средства для уплаты начисленных налогов еще до того, как будут получены денежные средства от покупателей. Кассовый метод снимает эту про­блему, но не позволяет создавать резерв по сомнительным долгам. На сумму выручки от реализации влияют такие факторы, как цена реализуемых товаров, объем продаж в натуральном выражении.

2 вопрос

Под расходами организации (предприятия) признается умень­шение экономических выгод в результате выбытия денежных средств, иного имущества и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала.

В целях управления затратами используются различные клас­сификаторы затрат. Все денежные затраты предприятия группируются по трем при­знакам:

1) расходы, связанные с извлечением прибыли;

2) расходы, не связанные с извлечением прибыли;

3) принудительные расходы.

Расходы, связанные с извлечением прибыли, включают в себя за­траты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) и инвестиции. Расходы, не связанные с извлечением прибыли, это расходы на по­требление, социальную поддержку работников, благотворительность и другие гуманитарные цели. Такие расходы поддерживают общест­венную репутацию предприятия, способствуют созданию благоприятного социального климата в коллективе.

Принудительные расходы — это налоги и налоговые платежи, от­числения на социальное страхование, расходы по обязательному личному и имущественному страхованию, созданию обязательных резервов, экономические санкции.

При составлении Отчета о прибылях и убытках расходы класси­фицируются следующим образом:

• расходы по обычным видам деятельности;

• прочие расходы.

Расходами по обычным видам деятельности признаются расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, приобретением и продажей товаров, а также расходы, осуществление которых свя­зано с выполнением работ, оказанием услуг. Сюда же относятся управленческие и коммерческие расходы. К прочим расходам относятся:

• расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов ор­ганизации;

• расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;

• расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списа­нием основных средств и иных активов, отличных от денеж­ных средств;

• проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов);

• расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;

• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

• убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;

• суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности.

• курсовые разницы;

• сумма уценки активов (за исключением внеоборотных активов);

• прочие расходы.

В соответствии с признаком однородности затраты по основной деятельности группируются по элементам на:

• материальные;

• затраты на оплату труда;

• отчисления на социальные нужды;

• амортизацию;

• прочие.

Материальные затраты — это затраты:

• на приобретение сырья и материалов, используемых в произ­водстве товаров (при выполнении работ, оказании услуг) и на хозяйственные нужды;

• на тару и тарные материалы;

• на приобретение инструментов, приспособлений, инвентаря, приборов, лабораторного оборудования, спецодежды и друго­го имущества, не являющихся амортизируемым имуществом;

• на приобретение комплектующих изделий, полуфабрикатов сторонних производителей;

• на приобретение топлива, воды и энергии всех видов, расхо­дуемых на технологические цели;

• на приобретение работ и услуг производственного характера, выполняемых сторонними подрядчиками, в том числе транс­портных;

Затраты на оплату труда представляют собой любые начисле­ния работникам в денежной и натуральной формах, стимулирующие начисления и надбавки, компенсационные начисления, связанные с режимом работы или условиями труда, премии и единовременные поощрительные начисления, расходы, связанные с содержанием и страхованием работников, предусмотренные нормами законодательства Российской Федерации, трудовыми договорами (контрактами) и коллек­тивными договорами.

Стоимость использованных в процессе производства внеобо­ротных активов (основных фондов, нематериальных активов) пере­носится на затраты через механизм амортизации — постепенный, по частям, в течение длительного времени перенос стоимости ис­пользуемых в производственном процессе основных средств и не­материальных активов на стоимость вновь создаваемого продукта.

По отношению к объему производства на постоянные и пере­менные.

Постоянными называются затраты, величина которых не зависит от объема производства. Они возможны даже тогда, когда предпри­ятие простаивает или только что организовалось. К таким затратам относятся, например, арендная плата по взятым в аренду основным фондам, амортизация собственных основных фондов, зарплата ад­министрации и обслуживающего персонала, коммунальные услуги, почтово-телеграфные услуги, налоги и другие.

Переменные затраты — это затраты на сырье, материалы, ком­плектующие изделия и полуфабрикаты, топливо и энергия на техно­логические цели, зарплата основных рабочих, затраты на ремонт и обслуживание оборудования. Эти затраты зависят от выпуска про­дукции: увеличиваются с ростом выпуска продукции, уменьшаются со снижением выпуска продукции.

По порядку отнесения затрат на период генерирования прибы­ли — на затраты на продукт и на период.

Затраты на продукт непосредственно связаны с производством продукции (товаров, работ, услуг). Это прямые расходы, обуслов­ленные технологией производства.

Затраты на период зависят не от количества выпущенной про­дукции, а только от того, что закончился некий период времени, за который начисляются платежи.

Затраты на продукт включаются в себестоимость продукции, они связаны с физическими единицами, они могут быть частично отнесены на готовую продукцию на складе или товары отгруженные и участвовать в процессе исчисления прибыли месяцами позже их фактического осуществления. Затраты на период включа­ются в себестоимость реализованной продукции в том периоде, в котором они возникли и уменьшают прибыль.

Поскольку управление затратами — одна из главных задач внут­рифирменного управления, то для этой цели высший критерий классификации — место возникновения затрат в зависимости от организационного деления предприятия. Это деление предусматривает назначение ответственных руководителей подраз­делений.

По способу отнесения на себестоимость объектов затраты делят на прямые и косвенные.

В системе бухгалтерского учета к прямым относятся расходы, которые можно прямо, по первичному документу, отнести на себе­стоимость единицы изделия (например, материалы, из которых из­готавливаются конкретные изделия). К косвенным расходам относятся расходы, которые невозможно в момент их воз­никновения соотнести с конкретными видами изделий. Такие рас­ходы предварительно накапливаются на отдельных счетах, затем, в конце отчетного периода, они распределяются между видами про­дукции. Прямые расходы формируют производственную се­бестоимость готовой продукции и распределяются между готовой продукцией и незавершенным производством, а косвенные вклю­чаются в себестоимость реализованной продукции в конце отчетного периода.

По степени однородности затраты разделяются на одноэлементные и комплексные.

Одноэлементные расходы — это совокупность расходов одного вида без учета того где эти расходы возникли — в основном производст­ве, в сфере снабжения, сбыта или управления. Например, все мате­риальные расходы, все расходы на оплату труда, вся амортизация. Комплексные расходы указывают на место возникновения за­трат и причину их возникновения. Например, расходы на содержа­ние и эксплуатацию оборудования включают в себя материальные затраты (запасные части, вспомогательные материалы); зарплату ремонтников, наладчиков; начисления на их зарплату. Общепроиз­водственные и общехозяйственные расходы также включают в себя материальные затраты, зарплату, амортизацию и прочие затраты.

При планировании затрат одним из основных методов является метод формирования плановой себестоимости на основе сметы затрат. Смета составляется по элементам затрат. По каждому элементу осуществляются разработ­ки и планируются затраты исходя из потребностей производства с учетом использования факторов снижения себестоимости.

Совокупность затрат по элементам формирует валовые затраты (всего затраты на производство). Из этих затрат исключаются затра­ты, списываемые на непроизводственные счета. Это затраты, свя­занные с обслуживанием хозяйства или выполнением и оказанием услуг, отдельно возмещаемых сверх цены товарной продукции.

На себестоимость оказывают влияние разные факторы. Если в структуре себестоимости большой удельный вес имеют материаль­ные затраты, значит производство материалоемкое и в управлении затратами следует направить свои усилия на снижение материаль­ных затрат. Если оплата труда занимает наибольший удельный вес в себестоимости, то это — трудоемкое производство и следует заниматься повышением про­изводительности труда, что приведет к удельному снижению себе­стоимости. Если амортизация основных фондов составляет значи­тельную долю в структуре себестоимости, то это производство — фондоемкое. Следует изучить степень эффективности использова­ния основных фондов, загруженность производственных мощно­стей и принять меры к улучшению использования имеющихся ос­новных фондов.

На себестоимость готовой продукции оказывает влияние изме­нение остатков незавершенного производства и расходов будущих пе­риодов, а также создание резервов предстоящих расходов и платежей.

Незавершенное производство (НП)— это продукция, процесс изготовления которой еще не закончен. Накопившиеся в незавершенном производстве затраты, которые еще не стали гото­вой продукцией, переходят на следующий год, чтобы в новом пе­риоде превратиться в готовую продукцию. Выпуск готовой продукции по себестоимости рассчитается по формуле:

Выпуск готовой продукции = Остатки НП на начало периода + Валовые затраты за период — Остатки НП на конец периода.

Расходы будущих периодов (РБП) — это расходы, которые не­сет организация в данном периоде, но будет включать в себестои­мость в следующих периодах — в тех, к которым они относятся по своему отношению к производственному процессу. Например, арендная плата, уплаченная в декабре за Iквартал следующего года, должна включаться в себестоимость в следующем году.

Создание резервов предстоящих расходов и платежей увели­чивает себестоимость, поскольку эти резервы создаются для осу­ществления расходов, обычно включаемых в себестоимость. Так, резервы создаются под предстоящий крупный ремонт основных средств, под оплату предстоящих отпусков рабочим, под сезонную закупку товаров и сезонные затраты. В планировании затрат в це­лом на год и на период больше года, создание резервов предстоя­щих расходов и платежей практически не влияют на величину се­бестоимости, поскольку эти резервы должны быть использованы в течение одного финансового года. Но при планировании поквар­тально или помесячно их создание и использование может повли­ять на себестоимость готовой продукции внутри каждого из квар­талов или месяцев.

Себестоимость — денежное выражение затрат организации (предприятия) на производство продукции (работ, услуг), вклю­чающее в себя прямые затраты труда (заработная плата), сырья, материалов, а также накладные затраты, связанные непосредственно с превращением сырья и материалов в готовую продукцию. Различа­ют производственную себестоимость и полную себестоимость. Про­изводственная себестоимость включает в себя валовые затраты с учетом изменения остатков незавершенного производства, расходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей. Полная себестоимость состоит из производственной себестоимости, внепроизводственных (коммерческих расходов) и управленческих расходов. В соответствии с выбранным методом учетной политики управленческие расходы могут включаться в производственную се­бестоимость.

3 вопрос

Экономическая сущность прибыли — одна из сложных проблем в современной экономической теории.

С экономической точки зрения прибыль — это разность между денежными поступлениями и денежными выплатами. С хозяйственной точки зре­ния прибыль — это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного периода. Общеупотребителен самый простой подход к понятию прибыли: прибыль – это превышениедоходов над расходами:

Доходы — Расходы = Прибыль.

Прибыль — это часть добавленной стоимости, которая получена в результате реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказания услуг.

Прибыль предприятия выполняет ряд важнейших функций:

• служит критерием и показателем эффективности деятельно­сти предприятия;

• выполняет стимулирующую функцию;

• служит источником формирования бюджетов различных уровней;

• служит источником развития предприятия и при­роста акционерного капитала.

Прибыль организации — основной фактор экономического и социального развития, как самого предприятия, так и общества в целом. В состав конечного финансового результата — прибыли органи­зации за финансовый период включаются прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг), прочие доходы за вычетом прочихрасходов.

Важное место в финансовом планировании занимает этап пла­нирования прибыли. Подходы к планированию прибыли зависят от параметров про­изводственной, хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. Нужно изучить наиболее существенные взаимосвязи в экономике предприятия и понять их влияние на размер прибыли.

Планирование прибыли проводится раздельно по всем видам деятельности предприятия. Раздельное планирование обусловлено различиями в методологии исчисления и налогообло­жения прибыли от различных видов деятельности. В процессе раз­работки финансовых планов учитываются все факторы, влияющие на размер прибыли, и моделируются финансовые результаты от принятия различных управленческих решений.

В планировании прибыли используются методы:

• аналитический;

• на основание эффекта производственного (операционного) рычага;

• на основе бюджетирования (прямого счета).

Аналитический метод. Этот метод используется при незначи­тельных изменениях в ассортименте выпускаемой продукции. При­меняется при отсутствии инфляционного роста цен и себестоимости. При использовании аналитического метода расчет ведется раз­дельно по сравнимой и несравнимой товарной продукции. Сравни­мая продукция выпускается в базисном году, который предшествует планируемому, поэтому известны ее фактическая полная себестоимость и объем выпуска. По этим данным можно определить базо­вую рентабельность затрат (в предшествующем периоде).

Расчет ведется в следующей последовательности.

1. С помощью базовой рентабельности ориентировочно рассчи­тывается прибыль планируемого года.

2. Рассчитывается изменение себестоимости продукции в планируемом году.

3. Определяется влияние изменения ассортимента, качества, сорт­ности продукции.

4. После обоснования цены на готовую продукцию планируемо­го года определяется влияние роста (или снижения) цен.

5. Влияние на прибыль всех перечисленных факторов суммирует­ся. Прибыль от производства в планируемом году определяется с учетом прибыли, исчисленной на этапе 1, и по­следующих этапов.

6. Далее учитывается изменение прибыли в нереализованных ос­татках готовой продукции на начало и конец планируемого периода.

Аналитический метод имеет то преимущество, что показывает влияние различных факторов на сумму прибыли, но это проявля­ется в основном только при наличии стабильных условий хозяйст­вования.

Метод, основанный на эффекте производственного (операцион­ного) рычага (CVP-анализ). Этот метод планирования прибыли ба­зируется на принципе разделения затрат на постоянные и переменные. С помощью этих данных рассчитывается маржинальный доход.

Маржинальный доход = Выручка от реализации – Переменные затраты или

Маржинальный доход = Прибыль от продаж + Постоянные затраты


Для коммерческих предприятий очень важно определить порог окупаемости затрат, после которого они начнут получать прибыль. Здесь нужно использовать метод операционного (произ­водственного) рычага. Используя этот метод, можно установить точку безубыточности (порог рентабельности), т.е. объем выручки, при котором предприятие полностью покроет свои затраты, не получая ни прибыли, ни убытка. Уве­личение объема продаж сверх критического объема реализации приносит предприятию прибыль. Объем реализации ниже критиче­ского приносит предприятию убытки. Существует несколько способов определения точки безубыточности, одним из которых является аналитический метод.

ТБс = Спос / Кдм,

где ТБс – точка безубыточности в стоимостном выражении,

Спос – общая сумма постоянных затрат,

Кдм – коэффициент (ставка) маржинального дохода.

Коэффициент (ставка) маржинального дохода определяется как

Кдм = Дм / В,

где Дм – маржинальный доход,

В – выручка от реализации.

Точка безубыточности показывает размер выручки от реализации, при котором прибыль от продаж будет равна нулю. Точка безубыточности в натуральном выражении может быть определена по формуле:

ТБн = Спос / (Ц – Спер),

где ТБн – точка безубыточности в натуральном выражении,

Ц – цена единицы продукции,

Спер – переменные затраты на единицу продукции.

Этот показатель говорит о том, какое количество единиц продукции необходимо реализовать, чтобы прибыль от продаж была равна нулю.

Зная сумму выручки в точке безубыточности, можно определить запас финансовой прочности:

ЗФПс = В – ТБс.

Чем выше запас прочности, тем лучше, т.е. как далеко от точки безубыточности находится предприятие в настоящий момент. Относительный запас финансовой прочности определяется следующим образом:

ЗФП% = (ЗФПс / В)*100%.

С помощью теории «точки безубыточности» рассчитывают эффект операционного рычага — из­менение прибыли при изменении объема реализации. Эффект опе­рационного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие этого эффекта связано с непропорциональным воздейст­вием постоянных и переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. Чем выше доля постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воз­действие операционного рычага. И наоборот, при росте объема продаж доля постоянных расходов в себестоимости падает, и воз­действие операционного рычага уменьшается. Большое практическое значение имеет показатель силы воздействия операционного рычага. Выделяют две разновидности этого показателя:

  1. СВОРн = Дм /ПП,

где СВОРн - сила воздействия операционного рычага за счет натурального объема реализации,

ПП – прибыль от продаж.

Этот показатель говорит, во сколько раз больше изменится прибыль от продаж при изменении натурального объема реализации на 1%.

  1. СВОРц = В/ПП,

где СВОРц - сила воздействия операционного рычага за счет изменения цены.

Этот показатель говорит, во сколько раз больше изменится прибыль от продаж при изменении цены реализации на 1%.

Определив показатели силы воздействия операционного рычага, планируемое изменение натурального объема реализации и цены, можно определить планируемое изменение прибыли от продаж.

Метод на основе бюджетирования. На основе бюджетирования разрабатываются компьютерно-ориентированные модели финансо­вого планирования прибыли. Алгоритм планирования прибыли ос­нован на поэтапной подготовке исходных данных для финансового планирования. Здесь осуществляется взаимосвязь организационного, производственного и финансового планирования. В отличие от предыдущих методов, метод бюджетирования деятельности предприятия позволяет определить планируемый финансовый результат от всех видов деятельности предприятия (основной, инвестиционной и финансовой), т.е не только прибыль от продаж, но и прибыль до налогообложения, чистую прибыль и нераспределенную прибыль. Результаты прогнозных расчетов переносятся в плановый Отчет о прибылях и убытках. Затем может формироваться плановый (прогнозный) ба­ланс.

В процессе планирования прибыли важно определить, какие факторы ведут к ее росту или снижению. В период высоких темпов инфляции рост прибыли обеспечи­вается за счет ценового фактора. Замедление инфляционных процес­сов, насыщение рынка товарами, развитие конкуренции ограничивает возможности производителей повышать цены и получать прибыль посредством этого фактора. На очередь приходит метод снижения затрат. В практике предпринимательской деятельности применяются разные способы снижения себестоимости. Используются такие приемы, как экономия топливно-сырьевых ресурсов, матери­альных и трудовых затрат, снижение доли амортизационных отчислений в себестоимости, сокращение административных расходов и т.п. Однако, уменьшение себестоимости имеет свой предел, после которого оно невозможно без снижения качества продукции.

На финансовый результат существенное влияние оказывает учетная политика организации. Поскольку прибыль — это разница между доходами и расходами, то выбор метода признания доходов и расходов увеличивает или уменьшает конечный финансовый ре­зультат. На доходы оказывает влияние факт признания дохода в ре­зультате реализации. В некоторых случаях доход может не призна­ваться как реализация, если не подписан акт о выполнении работ. Товары или продукция могут не признаваться реализованными, если не выполнены все условия договора (например, товары не оплачены). В отношении расходов влияние учетной политики на сумму прибыли существенно выше. Оценка стоимости за­трат может существенно варьироваться в зависимости от вы­бранной учетной политики. Это касается стоимости товаров, материальных запасов, оценки амортизируемого имущества, методов исчисления амортизации, оценки ценных бумаг, прочих расходов. Грамотное, взвешенное применение различных способов управления прибылью с помощью учетной политики позволяет планировать такие показа­тели, как рентабельность, ликвидность.

Получая прибыль, предприятие решает задачи ее использования. Характер направлений использования прибыли от­ражает стратегические задачи предприятия. Выпла­чивая дивиденды, предприятие может стимулировать рост стоимости своих акций. Оставляя прибыль на предприятии, акционеры инвестируют развитие производства. Ме­ханизм воздействия финансов на хозяйство, на его экономическую эффективность находится не в самом производстве, а в распредели­тельных денежных отношениях. Распределение прибыли — составная часть об­щей системы распределительных отношений.

Распределение прибыли следует рассматривать в трех направлениях. Прибыль распределяется между государством, собственниками предприятия и самим предприятием. Взаимоотношения хозяйствующих субъектов и государства по по­воду прибыли строятся на основе налогообложения прибыли. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после упла­ты налога на прибыль, принято называть чистой прибылью.Распределение этой части прибыли отражает процесс формиро­вания фондов и резервов предприятия для финансирования потреб­ностей производственного и социального развития. В условиях рыночного хозяйства государство не вмешивается в процесс распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Тем не менее посред­ством предоставления налоговых льгот оно может стимулировать направление прибыли на капитальные вложения производственного назначения и строительство жилья, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов на содержание объектов и учреждений социальной сферы, на проведение научно-исследовательских работ.

Распределение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, регламентируется ее внутренними документа­ми, как правило, в учетной политике. Некоторые аспекты распределительного процесса фиксируются в уставе предпри­ятия. В соответствии с уставом могут создаваться различные фонды (производственного развития, фонд выплаты дивидендов, фонд потребления персонала предприятия). Если фонды не создаются, то в целях обеспечения плано­вого расходования средств составляются сметы расходов на развитие производства, социальные нужды трудового коллектива, материаль­ное поощрение работников и благотворительные цели.

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении пред­приятия, разделяется на прибыль, увеличивающую стоимость иму­щества, т.е. участвующую в процессе накопления (капитализируемая часть), и прибыль, направ­ляемую на потребление, не увеличивающую стоимости имущества (потребляемая часть). Если прибыль не расходуется на потребление, то она остается в предприятии как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капитала. Наличие нерас­пределенной прибыли увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для его последующего развития.

Важную роль в обеспечении финансовой устойчивости играет размер резервного капитала. В рыночном хозяйстве отчисления в резервный капитал носят первоочередной характер. Наличие и при­рост резервного капитала характеризует готовность предприятия к риску, с ко­торым связана вся предпринимательская деятельность, создание возможности выплаты дивидендов по привилегированным акциям даже при отсутствии прибыли текущего года, покрытия непредвиденных расходов и убытков без риска потери финансовой устойчивости.

Для доказательства эффективности принимаемых решений осо­бое значение имеют показатели рентабельности — это относитель­ные величины, производные от прибыли. При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования прибыли, используются показатели:

Рентабельность продукции характеризует прибыль в процессе реализации продукции на единицу издержек в основной деятельно­сти организации (отношение прибыли от продаж к полной себестоимости реализованной продукции).

Рентабельность продаж (ROS) характеризует доходность основной дея­тельности предприятия. Менеджеры используют этот показатель для контроля над взаимосвязью цены, количеством реализованного товара и величиной издержек производства и реализации продукции (отношение прибыли от продаж к сумме выручки от реализации продукции).

Рентабельность активов(ROA) служит для определения эффективно­сти использования капиталов на разных предприятиях и в отраслях, поскольку дает общую оценку доходности вложенного в производ­ство капитала как собственного, так и заемного, привлекаемого на долгосрочной основе (отношение чистой прибыли к средней сумме совокупных активов предприятия).

Рентабельность текущих активов характеризует прибыль, полу­ченную с каждого рубля, вложенного в текущие активы (отношение чистой прибыли к средней сумме текущих активов предприятия).

Рентабельность собственного капитала(ROE) занимает особое место среди показателей рентабельности и характеризует эффективность использования собственных средств акционеров, т.е. прибыль, остаю­щуюся в распоряжении предприятия, полученную на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие. Значе­ние этого показателя отражает степень привлекательности объекта для вложений средств акционеров. Чем выше этот показатель, тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенци­альные дивиденды (отношение чистой прибыли к средней сумме собственного капитала).








Инвестиции в основной капитал.


Основной капитал характеризует материальную базу, технический уровень производства. В финансовой отчетности основной капитал отражается как основные средства. По материально-вещественному составу основной капитал представляет собой основные фонды.

К основным фондам относятся материальные ценности, исполь­зуемые в качестве средств труда при производстве продукции, вы­полнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд организации в течение периода, превышающего 12 месяцев их по­лезного использования. Срок полезного использования — период, в течение которого использование объекта основных средств призва­но приносить доход организации или служить для выполнения це­лей деятельности организации.

К основным фондам относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные сред­ства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, мно­голетние насаждения и прочие основные средства. В составе основ­ных фондов учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

Производственные основные фонды прямо или косвенно участвуют в производстве материальных ценностей. К ним относятся здания, сооружения, рабочие машины и оборудование и т.д. Непро­изводственные основные фонды включают жилые дома, клубы, са­натории, поликлиники, детские сады и другие основные средства нематериальной сферы.

По участию в процессе производства различают активные и пассивные основные фонды. Активные основные фонды принима­ют непосредственное участие в процессе производства товаров, ра­бот или услуг. Это машины, оборудование, передаточные устройст­ва, вычислительная техника, контрольно-измерительные и регули­рующие приборы, транспортные средства. Пассивные основные фонды непосредственно не участвуют в переработке и перемещении сырья, материалов, полуфабрикатов, но создают необходимые для производства условия. Это здания, сооружения и т.п.

Основные фонды имеют следующие виды денежной оценки:

• первоначальную стоимость, по этой стоимости они прини­маются к бухгалтерскому учету;

• восстановительную стоимость, которую они имеют в период воспроизводства, с учетом морального износа и переоценки;

• остаточную стоимость, которая представляет первоначальную или восстановительную стоимость основных средств за мину­сом износа.

Стоимость основных фондов, по которой они приняты к бухгал­терскому учету, не подлежит изменению. Изменение первоначальной стоимости основных фондов допускается в случаях достройки, до­оборудования, реконструкции и частичной ликвидации соответст­вующих объектов. Организация имеет право не чаще одного раза в год переоценивать объекты основных фондов по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по докумен­тально подтвержденным рыночным ценам.

Основные фонды организаций в процессе эксплуатации изнашиваются. Ремонт основных фондов удлиняет срок их службы, повышает производи­тельность, уменьшает потребность в прямых инвестициях на создание новых основных фондов.

Различают текущий и капитальный ремонт. При текущем ремонте происходит ликвидация мелких поломок, замена отдельных деталей. Как правило, он носит случайный характер. При капитальном ремонте машин и оборудования, осуществ­ляемом с периодичностью более года, как правило, проводятся раз­борка агрегата, замена или восстановление изношенных деталей и узлов, ремонт базовых деталей.

Все организации независимо от подчиненности и форм собст­венности включают расходы на все виды ремонта объектов основ­ных средств в состав затрат на производство и реализацию продук­ции. Предприятиям дано право самостоятельно выбирать один из следующих вариантов отнесения на себестоимость затрат на ремонт:

• включать в себестоимость фактические затраты на проведе­ние ремонта непосредственно после его осуществления. Этот способ существенный недостаток. Если у организации возникают сезонные колебания в проведении ремонтных работ, то у нее будут значительные колебания в себестоимости по отдельным периодам.

• создавать ремонтный фонд (резерв денежных средств). На осно­ве технико-экономических расчетов определяют общий объем ремонтных работ и норму формирования ремонтного фонда. На основе утвержденных норм органи­зации ежемесячно проводят начисление ремонтного фонда и включают его в себестоимость равными долями.

• относить фактические затраты по ре­монту объектов основного капитала на расходы будущих пе­риодов с последующим их ежемесячным списанием на про­изводственные затраты.

Финансирование всех видов ремонта непроизводственных эле­ментов основного капитала проводится из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Порядок финансирования ремонта зависит от способа его про­ведения. При выполнении ремонтных работ подрядным способом расчеты между подрядчиком и заказчиком проводятся за закончен­ные этапы работ или объект в целом. Расчеты по ремонту, осущест­вляемому хозяйственным способом, проводятся по отдельным эле­ментам затрат.












Оборотный капитал предприятия


  1. Экономическое содержание и основы организации оборотных средств предприятия.

  2. Определение потребности в оборотных средствах и эффективности их использования.


1 вопрос

Оборотные средства — это денежные средства, авансируемые организацией для обслуживания текущей хозяйственной деятельно­сти и участвующие одновременно в процессе производства и реали­зации продукции. Цель авансирования — создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, гото­вой продукции и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются организации после завершения каждого производст­венного цикла или кругооборота, включающего снабжение, произ­водство и реализацию готовой продукции, т.е. получение выручки от продаж. Именно из выручки происходит возмещение авансиро­ванного капитала и его возвращение к исходной величине.

Оборотные средства организации отличают следующие особен­ности:

• они должны постоянно возобновляться в хозяйственном обо­роте как наиболее ликвидные ресурсы, необходимые для обес­печения непрерывности воспроизводственного процесса;

• абсолютная потребность в оборотных средствах зависит от объема производства, принятой системы снабжения и сбыта, а поэтому должна регулироваться.

При недостатке оборотных средств или неэффективном их ис­пользовании замедляется их оборачиваемость, ухудшается финансо­вое положение организации.

Оборотные средства — это капитал организации, авансированный в оборотные активы.Оборотные фонды организации подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производ­ства в основном, в виде предметов труда — сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, незавершенное производство, собственные и по­купные полуфабрикаты, а также некоторые орудия труда — запасные части, инструменты, инвентарь и др.). Кроме ука­занных элементов, в оборотные производственные фонды входят и такие невещественные элементы, как расходы будущих периодов. Они в течение одного производственного цикла пол­ностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяя свою первоначальную форму.

Фонды обра­щениянепосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обслуживании кругооборота средств и достижении единства процессов производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции, предназначенной для реализации, денежных средств, средств в расчетах.

Экономическая сущность обо­ротных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в посто­янном возобновлении процесса производства.

Движение оборотного капитала может быть представлено в виде следующей схемы.

Д → ПЗ → НЗП → ГП → ДЗ → Д

Д – денежные средства,

ПЗ – производственные запасы,

НЗП – незавершенное производство,

ГП – готовая продукция,

ДЗ – дебиторская задоженность.

Первая стадия (Д — ПЗ) кругооборота начинается с аван­сирования определенной суммы денежных средств в производст­венную деятельность в виде приобретения товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

Вторая стадия (ПЗ — НЗП — ГП) совершается в производ­стве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой и в результате создается добавленная стоимость. На этой стадии авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную форму, а затем вновь в товарную.

Третья стадия кругооборота (ДЗ — Д) состоит в реализа­ции изготовленной продукции и получении денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обра­щения и в процессе реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируе­мые средства воспроизводятся. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завер­шающей стадии кругооборота, одновременно становится и началь­ной стадией следующего оборота капитала.

Полный цикл кругооборота оборотных средств — это время их движения, ко­торое зависит от продолжительности процесса производства и сбы­та продукции на каждом предприятии. Полный цикл оборота оборотных средств измеряют временем с момента закупки сырья и материалов у поставщиков до момента оплаты готовой продукции покупателями. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщикам. Поэтому для поддержания платежеспособности орга­низации необходимо управлять оборотными активами, которые на­ходятся на разных стадиях оборота.

В связи с этим различают понятия операционного и финан­сового циклов. Операционный или производственно-коммерческий цикл характеризует средний период времени, который проходит на предприятии с момента вложения денежных средств в производственные ресурсы или с момента поступления данных ресурсов на предприятие, до момента получения денежных средств от покупателей продукции (работ, услуг). Его длительность зависит от специфики деятельности предприятия и от скорости оборота его средств. В операционном цикле можно выделить следующие периоды времени.

ОЦ = А + ПХЗ + ППП + ПХГП + ППДЗ,

ОЦ – операционный цикл, в днях,

А – авансовый период,

ПХЗ – период хранения запасов,

ППП – период производства продукции,

ПХГП – период хранения готовой продукции,

ППДЗ – период погашения дебиторской задолженности.

Авансовый период определяется по формуле,

А = [ Авср / (ПЗп + Авк – Авн) ] * Т * У,

где Авср – средняя величина авансов выданных,

ПЗп – поступление производственных запасов на условиях предоплаты,

Авк – авансы выданные на конец периода,

Авн – авансы выданные на начало периода.

Т – период, за который приведены данные, в днях,

У – удельный вес поступления запасов по предоплате в общем объеме поступления запасов.

У = ПЗп / ПЗ,

ПЗ – общий объем поступления производственных запасов за рассматриваемый период.

Период хранения запасов определяется по формуле,

ПХЗ = (Зср / Спз) * Т,

где Зср – средние остатки производственных запасов,

Спз – сумма материальных затрат, отнесенных на себестоимость продукции.

Период производства продукции определяется по формуле,

ППП = (НЗп / Спп) * Т,

где НЗп – средние остатки незавершенного производства,

Спп – себестоимость произведенной продукции.

Период хранения готовой продукции равен,

ПХГП = (ГПср / Срп) * Т,

где ГПср – средние остатки готовой продукции,

Срп – себестоимость реализованной продукции.

Период погашения дебиторской задолженности равен,

ППДЗ = (ДЗср / В) * Т,

где ДЗср – средняя сумма дебиторской задолженности кроме авансов выданных,

В – выручка от реализации.

Финансовый цикл — это промежуток времени между сроком пла­тежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение ко­торого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совер­шают один полный оборот. Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) в организации определяется по следующей формуле:

ФЦ = ОЦ – ППКЗ,

где ФЦ – финансовый цикл, в днях,

ППКЗ – период погашения кредиторской задолженности, который в свою очередь определяется как,

ППКЗ = (КЗср / Окз) * Т,

где КЗср – средняя сумма кредиторской задолженности,

Окз – сумма погашенных обязательств по кредиторской задолженности.

Из приведенных формул следует, что сокращение операционно­го и финансового циклов — положительная тенденция управления денежным оборотом, которая может произойти в результате:

• сокращения времени производственного процесса (периода хранения производственных запасов);

• рационального снижения длительности изготовления готово­го продукта и периода его хранения на складе;

• использования прогрессивных форм материально-техничес­кого снабжения;

• ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Из множества направлений повышения эффективности опре­деляющую роль играет организация оборотных средств, которая включает:

• определение состава и структуры оборотных средств;

• установление потребности в оборотных средствах;

• выявление источников формирования оборотных средств;

• распоряжение оборотными средствами и их эффективное ис­пользование.

Оборотные средства предприятий и организаций классифици­руют по следующим признакам:

• функциональное назначение — различают средства, аванси­рованные в оборотные производственные фонды и оборотные средства в фондах обращения;

• участие в производстве — оборотные производственные фон­ды подразделяются на средства в производственных запасах и средства в производстве;

• особенности планирования и организации — планируемые (нормируемые) и не планируемые (ненормируемые);

• степень ликвидности — первоклассно ликвидные, быстро- и медленнореализуемые активы.

В зависимости от участия в производстве оборотные производст­венные фонды подразделяются на средства в производственных запа­сах и средства в производственном процессе (или в производстве). Подавляющую часть оборотных производственных фондов составляют производственные запасы. Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично средств труда, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.

В состав предметов труда входят:

• сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт. Они образуют материальную (вещественную) основу, продукта. К сырью относится продукция сельского хозяйства, добывающей промышленности, а к материалам — продукция обрабатывающих отраслей промышленности;

• вспомогательные материалы — топливо, тара и тарные мате­риалы для упаковки, запасные части.

• покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия.

В специальную группу оборотных фондов выделяют средства труда, имеющие непродолжительный срок службы, которые по экономическому назначению относятся к внеоборотным активам, так как участвуют в процессе производства многократно и не сразу теряют свою материально-вещественную форму. Это могут быть инструменты, инвентарь и т.д. и включают­ся в состав оборотных фондов для упрощения учета их износа и списываются на затраты производства как материалы. Наряду с производственными запасами в оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включающие неза­конченную продукцию и расходы будущих периодов.

Фонды обращения, т.е. оборотные средства, обслуживающие про­цесс обращения, формируются под влиянием характера деятельности предприятия, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов.

В зависимости от участия в реализации фонды обращения вклю­чают готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства и дебиторскую задолженность. Основную часть составляет готовая продукция.Моментом перехода готовой продукции на склад завершается про­цесс производства продукции. А продукция, товары, находятся уже в сфере обращения и отражают про­цесс реализации.

Другая составная часть фондов обращения — денежные средства и дебиторская задолженность. Денежные средства могут быть в финансовых инструментах — на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в краткосрочных ценных бумагах, выставленных аккредитивах, в кассе предприятия, в почтовых переводах. Грамотное управление денежными средствами — важнейшая финансовая задача. Управление денежными средствами включает определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных по­токов и их прогнозирование, контроль за денежными потоками, обеспечение постоянной платежеспособности организации.Дебиторская задолженность включает задолженность за товары и услуги, срок оплаты которых не наступил или просрочен, задол­женность по расчетам с бюджетом при переплате налогов и других обязательных платежей, с персоналом, подотчетными лицами, по полученным векселям. Уровень дебиторской задол­женности связан с принятой на предприятии системой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения ею рынка. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения ве­лика. Управление дебиторской задолженностью означает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах, обеспе­чение своевременной инкассации дебиторской задолженности, кон­троль за соблюдением покупателями платежной дисциплины.

К нормируемым оборотным средствам относят все оборотные производственные фонды и часть фондов обращения, в виде гото­вой продукции на складе. К ненормируемым оборотным средствам относят оборотные сред­ства, которые вложены в продукцию отгруженную покупателям, средства в расчетах и денежные средства.

Деление оборотных средств на собственные и заемные обусловле­но необходимостью сконцентрировать на предприятии минималь­ный запас материальных ценностей и заделов производства для обеспечения ритмичной и бесперебойной работы. Эта потребность покрывается за счет собственных и приравненных к ним источни­ков. Дополнительная потребность в оборотных средствах, вызван­ная сезонным характером производства, может быть профинанси­рована из других источников, в первую очередь из заемных средств. В терминологии западной финансовой науки собственные оборот­ные средства называют чистым оборотным капиталом.

Состав оборотных средств можно рассматривать с позиции их ликвидности, выделив из них первоклассно ликвидные, быстро- и медленно реализуемые средства или активы.Первоклассно ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности для расчетов, — деньги в кассе или на счетах в банке. К быстрореализуемым активам относят краткосрочные финан­совые вложения — депозиты, ценные бумаги, товары и имущество, приобретенные в целях перепродажи, реальную дебиторскую задолженность. Медленнореализуемые — сырье, материалы, полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность.

В каждой конкретной коммерческой орга­низации сумма оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и эко­номического характера, среди которых:

• отраслевые особенности производства и характер деятельности;

• сложность производственного цикла и его длительность;

• стоимость запасов и их роль в производственном процессе;

• условия поставки и ее ритмичность;

• порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;

• выполнение взаимных договорных обязательств.

Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств — важнейшая цель управления оборотным капиталом.

Источники, из которых формируются оборотные средства, отра­жаются в пассиве бухгалтерского баланса. Традиционные источники формирования оборотного капитала организации можно разделить на следующие группы:

• собственные источники — собственный капитал;

• средства, приравненные к собственным, — устойчивые пассивы;

• заемные источники — краткосрочные кредиты банков;

• товарный кредит;

• привлеченные средства — кредиторская задолженность пред­приятия.

Собственные источники наиболее важны, так как от их удель­ного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Собственный оборотный ка­питал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятель­ность и формируется из средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, а также целевых поступлений и фи­нансирования, а также нераспределенной прибыли. Часть средств, инвестированных учредителями, направляется на приобретение производственных запасов, поступающих в производ­ство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат. В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых организацией на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет полученной выручки от продажи продукции и собственных средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, главным образом за счет части нераспределенной прибыли, которая направляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит как от накопленной не­распределенной прибыли прошлых лет, финансовых результатов те­кущего года, намечаемых направлений использования, так и от изменения норматива оборотных средств, от возможностей привлечения иных источников.

В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находиться прочие собственные средства в виде временно не используемых фондов денежных средств. Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в совре­менных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезон­ным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.

Все это нарушает принцип целевого использования фондов денежных средств. Однако в условиях нестабильной экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации величины собственного капитала, вложенно­го в текущий оборот. Этот путь в известной мере уменьшает зависимость организаций от заемных средств и в конечном итоге ведет к повышению их платежеспособности и ликвидности.

Кроме собственных источников пополнения оборотных средств каждый хозяйствующий субъект располагает средствами, приравнен­ными к собственным. Это так называемые устойчивые пассивы, кото­рые не принадлежат организации, но, в силу установленного порядка расчетов, постоянно находятся в ее обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный размер устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации и используется в качестве дополнительного источника финан­сирования хозяйственной деятельности и формирования собствен­ных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:

• минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сро­ком начисления и датой выплаты заработной платы;

• задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начис­ление которых происходит раньше срока платежа;

• минимальная задолженность по резервам на покрытие пред­стоящих расходов и платежей;

• задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

Кроме собственных и приравненных к ним финансовых ресур­сов в обороте организации находятся заемные средства, основу ко­торых составляют краткосрочные кредиты банков и займы.

Заемные источники для пополнения оборотных средств тради­ционно включают краткосрочные ссуды коммерческих банков, кото­рые выдаются на основе кредитных договоров. Они используются для создания сезонных запасов сырья и материалов, временного недостатка собственных оборотных средств и т.п.

Коммерческие кредиты — это кредиты других организаций, ко­торые предоставляются в виде займов, авансов и векселей для осу­ществления расчетных операций.

К привлеченным организацией в хозяйственный оборот средст­вам относится кредиторская задолженность — возникающая вследствие существующе­го порядка оплаты сырья, материалов. В отличие от устой­чивых пассивов, кредиторская задолженность — не планируемый источник формирования оборотных средств. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и вследствие несоблюдения организацией сроков оплаты продукции и расчетных документов.


2 вопрос

Эффективность деятельности организации во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах.

Рациональная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к рит­мичности и слаженности работы организации.

Завышение потребности в оборотных средствах ведет к излиш­нему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ре­сурсов, замедлению оборачиваемости. Кроме того, это дорого обхо­дится хозяйствующему субъекту, поскольку возникают дополни­тельные затраты на хранение. Занижение может привести к перебоям в производстве и реализа­ции продукции, несвоевременному выполнению организацией сво­их обязательств, и в конечном счете — к потере прибыли. И в том и в другом случае следствием становится нерациональное использова­ние ресурсов, приводящее к потере финансовой устойчивости. Конкретные размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, сезонности производства, темпов роста производства, изменения условий материально-технического снабжения и сбыта продукции, порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания, финансовых воз­можностей организации, периодичности и сроков поступления пла­тежей и т.п.

Текущая потребность организации в оборотных средствах опре­деляется с помощью их нормирования — важнейшего элемента управления формированием и использованием оборотных активов.

Нормирование представляет собой процесс установления опти­мального размера оборотных средств, необходимых для осуществ­ления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нор­мирование оборотных средств — предмет внутреннего финансового планирования. Посредством нормирования финансовые службы определяют потребность в собственных оборотных средствах в ми­нимальном, но достаточном объеме, при котором обеспечивается выполнение запланированных заданий и непрерывность воспроиз­водственного процесса. Определение потребности в оборотных средствах тесно связано с производственным планом и плановой сметой затрат на произ­водство продукции. В производственном плане прорабатываются вопросы, от которых зависит обеспечение производства всеми ви­дами ресурсов. На базе производственного плана разрабатывается смета затрат на производство продукции, в которой планируется се­бестоимость производимой продукции. Именно смета затрат закла­дывается в основу определения потребности в оборотных средствах.

Существуют несколько методов определения потребности оборотных средствах.

1) Аналитический (опытно-статистический) метод.

Проводится укрупненный расчет оборотных средств в размере их средних фак­тических остатков. Этот метод используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы орга­низации и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, имеют большой удельный вес. При расчете плановой потребности в оборотных средствах ана­литическим методом учитываются, во-первых, планируемый рост выручки от реализации продукции и, во-вторых, ускорение обора­чиваемости оборотных средств.

Исходя из планируемого ускорения оборачиваемости обороти средств (в данном случае сокращения длительности одного оборота в днях) определяется плановое значение коэффициента обеспечен­ности оборотными средствами (коэффициента загрузки). Зная плановый коэффициент загрузки оборотных средств и темп роста выручки от реализации, рассчитывают сумму оборотных средств организации в плановом периоде.

2) Коэффициентный метод основан на определении нового нор­матива оборотных средств на базе имеющегося с учетом попра­вок на планируемое изменение объемов производства и сбыта про­дукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении этого метода все запасы и затраты организации под­разделяют на 2 группы:

• зависящие от изменения объема производства — сырье, мате­риалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;

• не зависящие от роста объема производства — запасные части, инструмент, инвентарь, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачи­ваемости оборотных средств. Расчет для IIгруппы оборотных средств учитывает лишь плани­руемое изменение оборачиваемости оборотных средств. По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средних фактических остатков.

3) Метод прямого счета наиболее точный, обоснованный, но вместе с тем довольно трудоемкий. Он основан на определении научно обосно­ванных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается как в целом, так и по каждому элементу нор­мируемых оборотных средств. Метод прямого счета — основной метод определения плановой потребности в оборотных средствах.

Управление ненормируемыми оборотными средствами. К ненормируемым оборотным средствам относятся фонды обращения за исключением готовой продукции на складе организации. Потреб­ность предприятия в этих оборотных средствах опре­деляется расчетным путем, управление ими осуществляется с по­мощью краткосрочного кредитования. В организации рассчитывается потребность в денежных средст­вах, уровень дебиторской задолженности. Методика их расчетов ана­логична нормированию.

Длительность нахождения капитала в обороте зависит от влияния внешних и внутренних факторов. К внешним следует отнести факторы, не зависящие от деятель­ности предприятия: экономическую ситуацию в стране и связанные с этим условия хозяйствования, отраслевую принадлежность и мас­штабы деятельности организации. К внутренним относятся факторы, определяемые деятельностью самой организации: ценовая политика, структура активов, методика оценки запасов, условия и сроки расчетов, система материально-технического обеспечения, кредитная политика.

Экономическая эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью. Оборачиваемость оборотных активов определяется исходя из времени, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная с приобретения производственных запасов, нахож­дения их в процессе производства, до выпуска и реализации готовой продукции и поступления денег на счета организации. Оборачиваемость выражается с помощью системы коэффициентов:

• коэффициента оборачиваемости;

• коэффициента загрузки оборотных активов на 1 руб. реализованной продукции;

• длительности одного оборота;

• рентабельности оборотного капитала.

Скорость оборота характеризуется прямым коэффициентом обо­рачиваемости (числом оборотов) за определенный период — год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершае­мых оборотными средствами организации, например, за год, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продук­ции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год). Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки (капиталоемкость) — показатель, обрат­ный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирова­ния и показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показа­тель называют также коэффициентом капиталоемкости или обеспеченности оборотными средствами.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере об­ращения, начиная с момента приобретения производственных запа­сов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, вы­пущенной организацией. Иными словами, длительность одного оборота охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции. При прочих равных условиях чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем организации требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кру­гооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким обра­зом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале и его сокращение становится важнейшим направ­лением повышения эффективности использования оборотных средств.

Обобщающим показателем эффективности использования обо­ротного капитала является показатель его рентабельности, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции к средней величине оборотного капитала. Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает эффективность работы ор­ганизации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспеченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения ме­жду собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.


Денежные расчеты в организациях.


Каждое предприятие обязано хранить свои денежные средства в банках на счетах. Это обеспечивает им, с одной стороны, сохранность денежных средств, с другой — проведение безналичных расчетов, операций с наличными деньгами. Предприятиями могут быть открыты следующие виды счетов расчетный, депозитный, валютный и др. При кредитовании могут открываться ссудный счет.

Расчетный счет является основным счетом самостоятельного юридического лица, зарегистрированного в установленном порядке. На нем хранятся денежные средства, через него осуществляются безналичные расчеты, т.е. поступления денег и платежи, выдаются и зачисляются наличные деньги.

Валютный счет открывается предприятиям, осуществляющим внешнеэкономическую деятельность и операции с иностранной валютой.

Депозитный счет открывается предприятиям, осуществляющим в банк вклад свободных денег под договорной процент на определенный срок. Депозитный счет открывается на основе договора банковского вклада между предприятием и банком. Количество таких счетов не ограничено. Договор банковского счета. Договор заключается между банком: и предприятием с целью открытия расчетного и других счетов. В нем определяются условия расчетного обслуживания предприятия банком. В обязанности банка входит хранение денежных средств на счете, проведение безналичных расчетов, прием и выдача наличных денег.

Банки устанавливают тарифы за совершение операций по расчетно-кассовому обслуживанию юридических лиц. Обычно предприятия оплачивают получение наличных денег (часто кроме денег на заработную плату), выплаты с аккредитива, выдачи дубликатов и копий документов и справок и некоторые другие услуги банка. Открытие и закрытие счета, как правило, осуществляется бесплатно. Одной из обязанностей банка является сохранение коммерческой тайны клиента: расчетного счета и проводимых по нему операций.

Гражданский кодекс РФ определил следующую очерёдность платежей со счета:

1-я очередь— по исполнительным документам о возмещений вреда, причиненного жизни и здоровью и о взыскании алиментов;

2-я очередь— по исполнительным документам по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору (контракту)

3-я очередь— на выплату заработной платы лицам, работающим по трудовому договору (контракту), а также перечисление страховых взносов в государственные внебюджетные фонды;

4-я очередь— платежи в бюджет;

5-я очередь— по другим исполнительным документам;

6-я очередь — другие платежи в порядке календарной очередности.

Платежи, относящиеся к одной очереди, производятся в порядке календарной очередности поступления документов.

Каждое предприятие должно знать состояние счета. В этих целях банк посылает предприятию выписки из его счета, где отражаются ежедневные операции по приходу и расходу средств.

В настоящее время безналичные расчеты осуществляются следующими документами:

• платежными поручениями

• платежными требованиями (прямое дебетование счета)

• по аккредитиву

• чеками

• инкассовыми поручениями.

Выбор формы расчетов определяется в договоре между поставщиком и покупателем. В российской и мировой практике расчеты являются в основном документарными. Это означает, что все расчетные операции производятся на основе следующих документов: платежных (поручения, требования, реестры); финансовых (векселя, чеки); коммерческих (счета-фактуры); транспортных (коносаменты, железнодорожные накладные, документы других видов транспорта и связи), страховых на страхование перевозимых грузов и др. (сертификаты качества, таможенные и др.). Расчетные документы, сдаваемые в банк, должны иметь две подписи и оттиск печати.

Расчеты платежными поручениями. Платежным поручением является распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом, перевести определенную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке.

Платежными поручениями могут производиться следующие платежи:

• за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги

• предварительная оплата товаров, работ, услуг;

• в бюджеты всех уровней;

• возврат кредитов, займов

Платежные поручения принимаются банком независимо от наличия денежных средств на счете плательщика. При отсутствии или недостаточности средств на счете плательщика платежные поручения помещаются в картотеку «Расчетные документы, не оплаченные в срок» и оплачиваются по мере поступления денег. При это допускается частичная оплата поручений.

Обозначения:

1 - выписка и передача в банк платежного поручения;

2 - списание денег со счета плательщика;

3 - перечисление денег в банк поставщика;

4 - зачисление денег на счет поставщика;

5 - сообщение поставщику о поступлении денег;

6 - отгрузка (отправка) поставщиком продукции или получение ее у поставщика покупателем;

▼ - зачисление средств на счет поставщика;

х - оплата платежных документов.

Платежные требования представляют собой требование поставщика к покупателю оплатить на основании приложенных документов (счета-фактуры, накладных, товарно-транспортных накладных и др.) стоимость товаров и услуг. Непременным условием этой формы платежа является согласие плательщика на списание денежных средств с его счета. Такое согласие называется акцептом. Акцепт оформляется подписями руководителя и главного бухгалтера и скрепляется печатью. Отказ от акцепта платежного требования-поручения заявляется в течение трех рабочих дней, не считая дня поступления его в банк плательщика. Отказ должен быть обоснован и подтвержден ссылками на условия договора. Безакцептно могут списываться лишь требования, разрешенные в законодательном порядке. Схема расчетов платежными требованиями-поручениями представлена на рис.

1 — отгрузка продукции поставщиком в адрес покупателя; 2 — передача поставщиком платежного требования-поручения банку покупателя вместе с отгрузочными документами; 3 — банк передает покупателю полученные документы для принятия решения по поводу оплаты (акцепта) или отказа от акцепта; 4 — возврат акцептованных платежных документов покупателем в свой банк для оплаты; 5— передача банком покупателя отгрузочных документов плательщику; 6— банк покупателя списывает средства с расчетного счета покупателя; 7— банк покупателя направляет платежные документы в банк поставщика; 8 — банк поставщика зачисляет средства на расчетный счет поставщика; 9 — банки выдают выписки с расчетных счетов своим клиентам.

Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство, принимаемое банком-эмитентом по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку произвести платежи.

Аккредитив открывается банком покупателя на основе заявления последнего, в которой должна быть ссылка на договор между поставщиком и покупателем, указаны вид, сумма аккредитива, срок его действия. После отгрузки продукции поставщик предъявляет в свой банк реестр счетов в трех экземплярах отгрузочные, транспортные документы, предусмотренные условиями.

В этот же день банк перечисляет ему с аккредитива сумму, указанную в реестре счетов. Таким образом, платеж происходит в банке поставщика. Схема расчетов аккредитивами.

Обозначения:

1 - направление покупателем в банк заявления на выставление аккредитива;

2 - списание денег со счета покупателя;

3 - пересылка аккредитива в банк поставщика;

4 - бронирование суммы аккредитива;

5 - сообщение поставщику о прибытии аккредитива;

6 - отгрузка поставщиком продукции;

7 - выписка поставщиком товарно-транспортных документов и сдача их в банк;

8 - оплата документов с аккредитива;

9 - пересылка документов в банк покупателя;

х - оплата платежных документов поставщика;

□ - списание средств со счета покупателя в его банке;

■ - бронирование аккредитива покупателем в банке поставщика.

Одним аккредитивом можно рассчитаться только с одним поставщиком. Наличные деньги с аккредитива не выдаются.

Важным моментом является определение срока действия аккредитива, который не должен быть более 15 дней (время его нахождения в банке поставщика). Необходимость этого объясняется тем, что на выставление аккредитива покупателю приходится отвлекать свои оборотные средства. Покупатель должен извещать поставщика, о выставлении аккредитива, а банк поставщика — о его прибытии. Банки, как правило, ограничивают срок представления поставщиком документов после отгрузки продукции. Аккредитивы могут быть покрытые или депонированные, и непокрытые или гарантированные. При выставлении покрытого аккредитива банк списывает со счета предприятия сумму аккредитива или предоставляет ему кредит. Эти средства он перечисляет в банк на отдельный балансовый счет «Аккредитивы к оплате». В результате такой аккредитив является покрытым денежными средствами, депонированным на специальном счете в банке поставщика. Покрытый аккредитив применяется, когда между банками поставщика и покупателя не установлены корреспондентские отношения. Если такие отношения существуют, то применяется непокрытый, гарантированный аккредитив. В этом случае деньги, списанные со счета покупателя после направления им в банк аккредитива, не перечисляются в банк поставщика, а бронируются в банке покупателя. Оплата по аккредитиву осуществляется за счет средств корреспондентского счета банка покупателя, находящегося в банке поставщика. Здесь также возможно предоставление кредита покупателю его банком. В мировой практике большей частью применяются непокрытые аккредитивы.

Аккредитив может быть отзывным или безотзывным. Отзывный аккредитив может быть изменен или аннулирован банком покупателя без предварительного согласования с поставщиком. Безотзывным является аккредитив может быть изменен или аннулирован только с согласия поставщика. В настоящее время в ряде случаев применяется так называемый револьверный, т.е. возобновляемый аккредитив. Известны два варианта такого аккредитива. В 1 варианте с аккредитива оплачивается ряд поставок, пока на нем имеются деньги. После их полного использования первоначальная сумма аккредитива восстанавливается, и процесс повторяется. При втором варианте на основе определенного объема поставок за какой-либо период аккредитив автоматически восстанавливается после каждой отгрузки продукции и оплаты ее с аккредитива. Преимуществом револьверного аккредитива являются непрерывность действия и сокращение издержек

обращения и у поставщика и у покупателя. Аккредитив может быть закрыт:

• по истечении срока его действия;

• по заявлению поставщика об отказе от дальнейшего использования аккредитива до истечения срока его действия если возможность такого отказа предусмотрена условиями аккредитива;

• по распоряжению плательщика о полном или частичном отзыве аккредитива, если такой отзыв возможен по условиям аккредитива. При обнаружении банком-эмитентом несоответствия оплаченных с аккредитива документов получателя средств условиям аккредитива он вправе потребовать от исполняющего банка возмещения выплаченных получателю средств. На следующий день после возврата эти деньги зачисляются на счет плательщика;

Преимуществом расчетов аккредитивами является гарантированная, своевременная и быстрая оплата счетов поставщика, так как он отгружает продукцию только после того, как получит сообщение от своего банка о прибытии аккредитива. Тем не менее, удельный вес аккредитивной формы в безналичных расчетах не большой, что объясняется существенными недостатками этой формы. К ним относятся:

• отвлечение оборотных средств из оборота покупателя, следовательно, замедление их оборачиваемости;

• ослабление контроля покупателя за соблюдением поставщиком условий договора;

• нарушение планомерного процесса снабжения и производства при несвоевременном выставлении аккредитива покупателем;

• сложность и дороговизна этой формы расчетов; дороговизна аккредитивной формы расчетов проявляется в том, что за проверку документов, подтверждение, платеж, за изменение и аннулирование аккредитива, за кредит на его выставление банки, как правило, берут плату.

В мировой практике, в основе которой лежат унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов, применяются и другие виды аккредитивов.

Прежде всего аккредитив может быть документарный и денежный. Оплата с документарного аккредитива производится после представления в банк финансовых и товарно-транспортных документов. При денежном этого не требуется. Наибольшее распространение имеет документарный.

Условия действия аккредитива в России соответствуют условиям документарного аккредитива. Аккредитив может быть подтвержденный и неподтвержденный. Подтвержденный другим банком (по просьбе или поручению банка-эмитента) является твердой гарантией по платежа нему. Аккредитив бывает переводный и непереводный. Переводный аккредитив может быть переведен на другого поставщика но только один раз.

Крупные банки с устойчивой репутацией по поручению своих клиентов могут выставлять циркулярные безотзывные аккредитивы, особенность которых в том, что его исполнить может любой желающий это сделать банк.



Финансовое планирование на предприятии

  1. Сущность финансового планирования

  2. Стратегическое финансовое планирование

  3. Оперативное финансовое планирование

1 вопрос.

Эффективное управление финансами организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников, отношений хозяйствующего субъекта.

Планирование — это процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном выражении, а также опре­деление путей их наиболее эффективного достижения. Эти цели разрабатываются в виде «дерева целей» и отражают желаемое будущее, выраженное стоимостными или количественны­ми показателями, ключевыми для данного уровня управления. Цели финансового планирования тождественны целям финансового ме­неджмента.

Финансовая наука рассматривает финансовое плани­рование не только как главную функцию финансового менеджмен­та, но и как индикатор эффективности всей деятельности органи­зации. Большинство российских предприятий еще не приобщились к управлению финансами через механизм финансового планирова­ния. Это вызвано рядом причин:

• отсутствием ясных целей и понимания миссии организации ее руководством;

• трудностями многих хозяйствующих субъектов при определе­нии реальной потребности в текущих ресурсах (производст­венные, трудовые и т.п.);

• отсутствием на современных предприятиях отлаженной сис­темы представления достоверной информации в нужное вре­мя, нужным людям, в нужные сроки.

• высокая степень неопределенности на российском рынке, связанная с продолжающимися глобальными изменениями во всех сферах общественной жизни (их непредсказуемость за­трудняет планирование);

• незначительная доля предприятий, располагающих финансо­выми возможностями для осуществления серьезных финансо­вых разработок;

• отсутствие эффективной нормативно-правовой базы отечест­венного бизнеса.

Основные задачи финансового планирования на предприятии следующие:

• обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами произ­водственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

• определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

• выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибы­ли за счет экономного использования денежных средств;

• установление рациональных финансовых отношений с бюд­жетом, банками и контрагентами;

• соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

• контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Объектом финансового планирования организации служат все виды ее деятельности: текущая (операционная), инвестиционная и финансовая и их отдельные элементы.

В практике финансового планирования применяются следую­щие методы: нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, метод многовариантности, экономико-математическое моделирование.

Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финан­совых ресурсах и их источниках. Такими нормативами служат став­ки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и др. Существуют и нормативы хозяйствующего субъекта — это нормати­вы, разрабатываемые непосредственно на предприятии и исполь­зуемые им для регулирования производственно-хозяйственной дея­тельности, контроля за использованием финансовых ресурсов. Использование метода балансовых расчетов для определения бу­дущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе.Метод дисконтированных денежных потоков при составлении финансовых планов универсален; это инструмент прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов.Метод многовариантности расчетов состоит в разработке аль­тернативных вариантов плановых расчетов, чтобы выбрать из них оптимальный, при этом могут задаваться разные критерии выбора. Например, в одном варианте может быть заложен продолжающий­ся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом — рост процентных ставок и, как следствие, замедление тем­пов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию.Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

Процесс финансового пла­нирования включает несколько этапов. На первом этапе анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Для этого используют основные финансо­вые документы предприятий: бухгалтерский баланс, отчеты о при­былях и убытках, отчет о движении денежных средств. Они имеют важное значение для финансового планирования, так как содержат данные для анализа и расчета финансовых показателей деятельно­сти предприятия, а также служат основой для составления прогноза этих документов. На втором этапе происходит уточнение и конкретиза­ция показателей прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов. На третьем этапе осуществляется оперативное финан­совое планирование. На четвертом этапе процесс финансового планирования за­вершается практическим внедрением планов и контролем за их вы­полнением.

2 вопрос.

Стратегическое планирование — процесс выбора долговременных целей организации и наилучшего способа их достижения. Стратеги­ческое финансовое планированиеопределяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, это главная фор­ма реализации целей предприятия. Необходимость стратегического планирования любого хозяйст­вующего субъекта состоит в таком выборе целей организации, при котором достигается увеличение стоимости предприятия, макси­мизируется прибыль и оптимизируется его финансовая структура.

В современных условиях стратегическое финансовое планиро­вание охватывает период от одного года до трех лет. Стратегическое планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности.

Разработка финансовой стратегиипредставляет собой особую область финансового планирования, так как будучи составной ча­стью общей стратегии экономического развития, она должна быть согласована с целями и направлениями, сформулированными об­щей стратегией. В свою очередь, финансовая стратегия оказывает влияние на общую стратегию предприятия. Изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем и общей стратегии развития хозяйствующего субъекта. Финансовая стратегия включает определение долгосрочных це­лей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных спо­собов их достижения.

На основе финансовой стратегии определяется финансовая поли­тика, которая служит общим ориентиром при принятии всех финан­совых решений организации по конкретным направлениям деятель­ности: налоговой, амортизационной, дивидендной, эмиссионной и т.д. Принятая финансовая политика определяет и все управленческие решения. Например, политика финансирования создания но­вого продукта за счет использования собственного капитала должна базироваться на реинвестировании всей полученной чистой прибы­ли только в данную разработку.

Основу стратегического планирования составляет прогнозирова­ние, которое воплощает стратегию компании на рынке. Прогнозиро­вание состоит в изучении возможного финансового состояния пред­приятия на длительную перспективу. В отличие от планирования в задачи прогнозирования не входит реализация разработанных про­гнозов на практике. Основу прогнозирования составляют обобщение и анализ имею­щейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей.

Стратегическое финансовое планирование включает разработки трех основных прогнозных финансовых документов:

• отчета о прибылях и убытках;

• движения денежных средств;

• бухгалтерского баланса.

Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить объем будущих продаж (объем реализованной продукции). Это необходимо для организации производственного процесса, эффективного распределения средств, контроля над запа­сами. После составления этого прогноза определяют стратегию фи­нансирования предприятия. Ее суть заключается в определении ис­точников долгосрочного финансирования, формировании структу­ры и затрат капитала, выборе способов наращивания долгосрочного капитала.

Текущее финансовое планирование (бюджетирование) является составной частью перспективного финансового плана и представля­ет собой конкретизацию его показателей.

3 вопрос

Оперативное финансовое планирование использует утвержден­ные в бюджете показатели в повседневной деятельности организации для достижения поставленных целей. Составление де­тальных оперативных финансовых планов необходимо для реализа­ции стратегических и тактических решений и обеспечения стабиль­ной работы всех служб организации.

В процессе оперативного финансового планирования происхо­дит конкретизация установленного бюджетного задания по более уз­ким показателям, структурным подразделениям (центрам финансо­вой ответственности), на короткое время для обеспечения его вы­полнения. То есть движение финансовых ресурсов уточняется в пределах короткого промежутка времени, чтобы сбалансировать до­ходы с расходами, обеспечить платежеспособность организации, ус­тановив персональную ответственность руководителей структурных подразделений за выполнение бюджетных показателей.

Лишь в очень редких случаях бюджет не нуждается в корректиров­ке уже через несколько месяцев после начала года. В современных ус­ловиях многие организации вынуждены приспосабливать текущие фи­нансовые планы (бюджеты) к изменениям, которые могут происходить ежеквартально, ежемесячно или ежедекадно. В этой связи возникает необходимость разработки оперативных финансо­вых планов, позволяющих пересмотреть заложенные допущения в све­те фактически достигнутого уровня деятельности.

Контроль (мониторинг) исполнения бюджетаорганизации вклю­чает следующие основные этапы:

• определение круга лиц, контролирующих исполнение различ­ных статей бюджета;

• определение перечня контрольных показателей для анализа исполнения бюджета;

• сбор информации о производственно-финансовой деятельности организации и составление отчетов;

• сравнение плановых и фактических показателей и определение отклонений;

• анализ отклонений и выявление их причин;

• принятие решения о корректировке бюджета или ужесточение контроля за его исполнением.

Для осуществления контроля за исполнением бюджетов целесо­образно использовать двухуровневую систему этого контроля. Нижнийуровень — контроль за исполнением бюджетов центров финансовой ответственности, осуществляемый экономическими службами этих подразделений. Верхний уровень - контроль за исполнением бюджетов всех центров финансовой ответственности, осуществляемый финансово-экономической службой организации и ее бухгалтерией.

Неотъемлемой задачей финансового менеджера в процессе опе­ративного финансового планирования является эффективное управ­ление оборотными активами.К основным направлениям оперативного управления обо­ротными активами относятся:

• обеспечение ликвидности организации;

• сведение к минимуму расходов на финансирование;

• обеспечение соблюдения графика производства;

• обеспечение сбыта.

Для достижения этих целей в оперативном финансовом плани­ровании необходимо уравновешивать требования к ликвидности с потерями из-за того, что не использованы возможности выгодного вложения оборотных активов. В этой связи задачей финансового менеджера становятся:

• получение краткосрочных кредитов (займов) для покрытия дефицита денежных средств;

• вложение свободных (избыточных) денежных средств.

Одно из важнейших направлений деятельности финансовой служ­бы в процессе оперативного финансового планирования — планиро­вание потоков денежных средств и разработка платежного календаря.Для этого финансовой службой составляется бюджет движения денежных средств (БДДС), в котором оценивается потребность в денежных средствах (поступлениях и выплатах) в текущем плано­вом периоде. Таким образом, он служит основанием для планиро­вания денежных средств и контроля за ними. В целях оперативного контроля денежных средств разрабатывается более детальный бюд­жет — платежный календарь (кассовый план (бюджет), оператив­ный бюджет движения денежных средств) — на предстоящий месяц (квартал) с разбивкой по декадам или дням.

Платежный календарь — это план организации производствен­но-финансовой деятельности предприятия, в котором календарно взаимосвязаны все источники денежных поступлений и расходы за определенный период времени. Он полностью охватывает денеж­ный оборот организации, дает возможность увязать поступления денежных средств и платежи в наличной и безналичной форме, по­зволяет обеспечить постоянную платежеспособность и ликвидность. На основании входящих первичных документов заполняется ка­лендарь очередности платежей и поступлений, запланированный по датам в рамках учетного периода (обычно это календарный месяц). Форма и методика составления платежного календаря анало­гична бюджету движения денежных средств. Реальный календарь должен предусматривать не только притоки/оттоки денежных средств по видам деятельно­сти, но и конкретную дату каждого платежа. Платежный календарь составляется автоматически на основании календаря очередности платежей. Опера­тивный финансовый план связан с бюджетом движения денежных средств посредством кода статьи (каждому платежу и поступлению платежного календаря присваивается соответствующий код).

В целях недопущения дефицита бюджета (отрицательного саль­до в платежном календаре) должна быть заранее (на этапе разра­ботки процесса исполнения бюджета) решена очередность оплаты счетов. Для этого все запланированные выплаты делят на группы (как правило, выделяют две группы по степени их важности.

К платежам первой очереди (или обязательным платежам) в боль­шинстве случаев относят:

• заработную плату работников;

• налоговые платежи;

• погашение кредиторской задолженности перед основными по­ставщиками;

• погашение кредитов, полученных в банке;

• другие платежи (выплаты дивидендов, лизинговые платежи, выплаты по реструктуризированной задолженности и т.д.).

К группе платежей второй очереди, как правило, относят:

• премии и вознаграждения по итогам года;

• выплаты прочим кредиторам;

• закупки по не основной деятельности и некоторые другие пла­тежи.

Выплаты по этим статьям проводят после первоочередных пла­тежей. Многие организации руководствуются следующим принци­пом: если выручка поступает в полном объеме, то платежи второй очереди осуществляются полностью, если нет, то объем платежей сокращается пропорционально поступлению выручки, а часть пла­тежей переносится на следующий период.

Если же в результате возникновения дефицита не хватает денеж­ных средств на осуществление первоочередных платежей, то необхо­димо привлечь заемные средства.

В целях ликвидации дефицита бюджета также может быть при­нято решение по пересмотру (корректировке) бюджета. Пересмотр расходной части бюджета рассматривается коллегиально: с участием руководства организации и руководителей центров финансовой от­четности.

Если имеется «излишек» денежных средств, это в определенной степени говорит о финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Однако избыточный денежный поток имеет и отрица­тельную сторону, которая проявляется в обесценивании временно не используемых денежных средств от инфляции, потере упущен­ной выгоды (потенциального дохода) от прибыльного размещения свободных денежных активов в сфере краткосрочного их инвести­рования.

В процессе управления денежным потоком возможны две край­ности. С одной стороны, всегда существуют преимущества, связан­ные с созданием большого запаса денежных средств: они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность вос­пользоваться скидкой при досрочной оплате за приобретенные то­вары. С другой стороны, денежные средства орга­низации при их хранении теряют свою стоимость со временем, что определяет необходимость минимизации их среднего остатка. Эти противоречивые моменты должны быть учтены при разработке политики управления денежными средствами, которая в связи с этим приобретает оптимизационный характер.