СУЩНОСТЬ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ Доходы и расходы предприятия Инвестиции в основной капитал. Оборотный капитал предприятия Денежные...

Информация о документе:

Дата добавления: 31/01/2016 в 12:07
Количество просмотров: 54
Добавил(а): Наталья Елезова
Название файла: suschnost_korporativnyh_finansov_dohody_i_rashody_.doc
Размер файла: 312 кб
Рейтинг: 0, всего 0 оценок

СУЩНОСТЬ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ Доходы и расходы предприятия Инвестиции в основной капитал. Оборотный капитал предприятия Денежные...

СУЩНОСТЬ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ


1. Финансовые отношения организаций. Функции финансов.


2. Денежные фонды, резервы и финансовые ресурсы организации.


3. Принципы организации финансов, финансовый механизм предприятия.


1 вопрос

В процессе предпринимательской деятельности у организаций возникают определенные экономические отношения с ее контрагентами: поставщиками и покупателями; объединениями и ассоциациями; финан­совой и кредитной системой, сопровождающиеся движением денежных средств. Материальную основу финансов составляют деньги. Не­обходимым условием возникновения финансов является реальное движение денежных средств: их аккумуляция, расходование и использование на всех уровнях управления.

Корпоративные финансы представляют собой совокупность денежных отношений, опосредующих экономические отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осу­ществлением инвестиционной деятельности.

Как экономическая категория корпоративные финансы — это система финансовых или денежных отношений, возни­кающих в процессе формирования основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств организации и их использо­вания.

Корпоративные финансы представляют собой финансовые и денежные отношения на микроуровне, т.е. на уровне организации (предприятия) независимо от ее размера и организационно-правовой формы деятельности. Таким образом, под терминами «корпорация», «организация» и «предприятие» мы будем понимать в дальнейшем одно и то же и ограничимся только одним термином – «предприятие».

Финансы предприятий являются самостоятельным звеном финансовой системы, обслуживающей материальное произ­водство и услуги. Именно в этом звене финансовой системы фор­мируется значительная часть национального дохода страны, осуще­ствляется его распределение внутри предприятия и частичное пере­распределение через бюджетную систему и систему внебюджетных фондов. В зависимости от экономического содержания финансовые от­ношения предприятий можно сгруппировать по сле­дующим направлениям:

• возникающие между учредителями в момент создания предприятия при формировании уставного капитала.

• между отдельными предприятиями, связанные с производством и реализацией продукции. К ним относятся финансовые отношения между поставщиком и покупателем сырья, мате­риалов, готовой продукции и т.п., отношения со строитель­ными организациями в период инвестиционной деятельно­сти, с транспортными организациями при перевозке грузов, с предприятиями связи. Эти отношения — основные в хозяйственной деятельности, поскольку в сфере материального производства создают­ся валовой внутренний продукт и национальный доход. На них приходится наибольший объем платежей, от их эффективной организации во многом зависит финансовый результат дея­тельности предприятий.

• между предприятиями и их подразделения­ми — филиалами, цехами, отделами, бригадами — в процессе финансирования расходов, распределения и перераспределения прибыли, оборотных средств.

• между предприятиями и работниками при выплате заработной платы, распределении и использовании доходов, выпуске и разме­щении акций и облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, удер­жании налогов с работников. Их организация влияет на эффективность использования трудовых ресурсов.

• между предприятиями и вышестоящими ор­ганизациями, внутри финансово-промышленных групп, холдингов, союзов и ассоциаций предприятий. Эти отношения возникают при формировании, распределении и использовании центра­лизованных денежных фондов и резервов на финан­сирование целевых отраслевых программ, проведение марке­тинговых исследований, научно-исследовательских работ, оказание финансовой помощи для осуществления инвестиционных проектов и по­полнения оборотных средств, при реорганизации.

• между предприятиями и финансовой систе­мой государства при уплате налогов и других обязательных платежей в бюджеты разных уровней, вне­бюджетные фонды, предоставлении налоговых льгот, приме­нении штрафных санкций, получении ассигнований из бюдже­та.

• между предприятиями и банковской систе­мой в процессе хранения денег, проведения безналичных расчетов, получения и погашения кредитов, покупки и продажи валюты.

• между предприятиями и страховыми компаниями, возникающие при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков.

• между предприятиями и инвестиционными институтами и другими хозяйствующими субъектами.

Каждая из перечисленных групп имеет свои особенности и методы реализации. Однако все они носят двусто­ронний характер и их материальную основу составляет движение денежных средств. Благодаря их использованию формируются де­нежные потоки, ими сопровождается формирование уставного капи­тала, начинается и завершается круго­оборот средств, формирование и использование денежных фондов различного назначения, финансовых резервов и в целом финансовых ресурсов организации.

Финансы предприятий выпол­няют три основные функции:

1) формирования капитала и доходов предприятия

2) распределения и использования доходов;

3) контрольная.

Все функции тесно взаимодействуют между собой. При выполнении финансами функции формирования капитала происходит формирование первоначального капитала предприятия, его приращение; привлечение денежных средств из различных источников.Распределение и использование доходов на уровне предприятий проявляется в распределении доходов от реализации продукции и доходов от иной деятельности по направлениям использования, обеспечении оптимального сочетания интересов отдель­ных предприятий и государства в целом. С помощью контрольной функции осуществ­ляется контроль за своевременным поступлением выручки от реа­лизации продукции и оказания услуг, формированием и целевым использованием денежных фондов и в целом финансовых ресурсов организации, изменениями финансовых показателей, соблюдением налогового законодательства и т.п. Контрольная функция осуществляется как непосредственно работниками организации, так и ее собственниками, контрагентами, кредитными организациями и государственными органами.

2 вопрос

Формирование денежных фондов предприятия начинается с момента его создания. В соответствии с законодательством орга­низация создает уставный капитал.Уставный капитал — основной первоначальный источник соб­ственных средств предприятия. Он служит источником формирования основного и оборотного капиталов, кото­рые в свою очередь направляются на приобретение основных произ­водственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств.

Собственный капитал представляет собой разницу между сово­купными активами предприятия и его обязательст­вами. Собственный капитал в свою очередь под­разделяется на постоянную часть — уставный капитал и переменную, размер которой зависит от финансовых результатов деятельности предприятия. В состав переменного капитала входят: добавочный капитал, ре­зервный капитал, нераспределенная прибыль и специальные фонды.

Добавочный капитал создается за счет прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов; эмиссионно­го дохода (превышение продажной ценой акций номинальной цены за минусом издержек по их продаже); безвозмездно полученных де­нежных и материальных ценностей на производственные цели. Он может быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на пога­шение убытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества другим предприятиям и лицам, на увеличение уставного капитала, на погашение убытка, выявленного по результатам рабо­ты предприятия за отчетный год.

Резервный капитал — денежный фонд предприятия, который образуется в соответствии с законодательством Российской Федерации и учредительными документа­ми. Источник его образования — отчисления от прибыли, остаю­щейся в распоряжении предприятия. Предельный размер резервного капитала не может превышать той суммы, которая определена собственниками организации и зафик­сирована в его учредительских документах. Для акционерных об­ществ (открытого и закрытого типа) и организаций с иностранны­ми инвестициями его величина должна быть не менее 5% их ус­тавного капитала. Резервный капитал формируется путем обязательных еже­годных отчислений до достижения им размера, установленного Ус­тавом общества. Он предназначен для покрытия убытков отчетного года, выплаты дивидендов при отсутствии или недостаточности прибыли, выкупа акций общества. В мировой практике предельная сумма резервного капи­тала колеблется от 10 до 40% уставного капитала. Наличие резервного капитала у хозяйствующего субъекта — важнейший фактор стабильности его деятельности в рыночной эко­номике, условие обеспечения устойчивого финансового состояния. К числу резервных фондов денежных средств относятся также резервы под обесценение вложений в ценные бумаги, резервы по сомнительным долгам, резервы предстоящих расходов и другие.

Нераспределенная прибыль — прибыль организации, остающаяся после уплаты налогов, формирования резервного фонда, выплаты дивидендов, и используемая в целях реинвестирования.

Валютный фонд формируется в организациях, осуществляющих реализацию продукции на экспорт и получающих валютную выручку.

Амортизационный фонд создается в процессе использования ка­питала и по своей экономической сущности предназначен для фи­нансирования простого воспроизводства основных фондов.

Финансовые ресурсы предприятия — это совокуп­ность собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумули­руемых предприятием и предназначенных для вы­полнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и долгосрочных инвестиций.

По источникам образования финансовые ресурсы подразделя­ются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных усло­виях (внешние). Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия и распределяемая решением руководящих органов управления. В зависимости от финансовой политики предприятия прибыль, остающаяся в ее распоряжении, может быть использована следующим образом:

• направлена на потребление в полном объеме;

• инвестирована полностью в другие проекты, не связанные с деятельностью организации;

• реинвестирована в развитие организации в полном объеме;

• распределена по первым трем направлениям.

Последний вариант наиболее предпочтителен, важно лишь соблюдать экономически обоснованные пропорции ее распре­деления.

Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления — денежное выраже­ние стоимости износа основных производственных фондов и нема­териальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в состав затрат на производство продукции и затем в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансиро­вания простого воспроизводства.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансо­вых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, посту­пающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. К собственным относятся дополнительные взносы средств в уставный капитал, дополнительная эмиссия и размещение ценных бумаг. К заемным источникам относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, выпуск и продажа облигаций, коммерческий кредит и т.д. К средствам, поступающим в порядке перераспределения, отно­сятся страховое возмещение по наступившим страховым случаям, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных ком­паний, дивиденды и проценты по ценным бумагам других предприятий. Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвоз­вратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвести­ционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки предприятий, продукция которых имеет общегосударственное значение.

Финансовые ресурсы используются предприяти­ем в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия.

3 вопрос.

Финансовая деятельность предпри­ятия строится на следующих принципах:

  1. хозяйственной самостоя­тельности;

  2. самофинансирования;

  3. материальной ответственности;

  4. заинтересованности в результатах деятельности;

  5. формирования фи­нансовых резервов;

  6. осуществления контроля за финансово-хозяй­ственной деятельностью.

Хозяйственная самостоятельность заключается в том, что неза­висимо от организационно-правовой формы предприятие самостоятельно определяет свою экономи­ческую деятельность, направления вложений денежных средств в целях извлечения прибыли. В рыночной экономике существенно расширились права предприятий в области коммер­ческой деятельности. Рынок стимулирует предприятия к поиску новых сфер приложения капитала, созданию гибких производств, соответствующих потребительскому спросу.

Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на про­изводство и реализацию продукции, инвестирование в развитие про­изводства за счет собственных денежных средств и, при необходи­мости, банковских и коммерческих кредитов. Реализация этого принципа — одно из основных условий предпринимательской дея­тельности, обеспечивающее конкурентоспособность предприятия. В развитых странах в компаниях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств пре­вышает 70%. К основным собственным источникам финансирова­ния предприятий в Российской Федерации относятся прибыль и амортизационные отчисления. Не все предприятия способны полностью реализовать этот принцип. Предприятия ряда отраслей народного хозяйства, вы­пуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить ее достаточную рентабельность. К ним относятся отдельные предприятия пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности. Такие предприятия получают ассигнования из бюджета на разных условиях.

Материальная ответственность означает наличие определен­ной системы ответственности за ведение и результаты хозяйствен­ной деятельности. В соответствии с российским законодательством предприятия, нарушающие договорные обязательства (сроки, качество продукции), расчетную дисциплину, допускающие несвоевременный возврат краткосрочных и долгосрочных кредитов, не­своевременное погашение векселей, нарушение налогового законо­дательства, уплачивают пени, неустойки, штрафы. В случае неэф­фективной деятельности к предприятию может быть применена процедура банкротства. Для руководителей предприятия принцип материальной ответственности реализуется через систему штрафов в случаях нарушения предприятием налогового законодательства. К отдельным работникам предприятия применяется система штрафов, лише­ние премий, увольнение в случаях нарушения трудовой дисциплины, допущенного брака.

Заинтересованность в результатах деятельности определяется основной целью предпринимательской деятельности. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятель­ности в равной степени присуща работникам пред­приятия, самому предприятию и государству в целом. На уровне отдельных работников реализация этого принципа может быть обеспечена достойной оплатой труда за счет фонда оплаты труда и части прибыли, направляемой на потребление в виде пре­мий, вознаграждений по итогам работы за год, вознаграждений за выслугу лет, материальной помощи и других стимулирующих вы­плат, а также выплаты работникам акционерного общества процен­тов по облигациям и дивидендов по акциям. Для предприятия этот принцип может быть реализован проведением государством оптимальной налоговой политики и соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на потребление и накопление. Интересы госу­дарства обеспечиваются рентабельной деятельностью предприятия, полнотой и своевременностью расчетов с бюджетом по налоговым платежам.

Обеспечение финансовых резервов связано с необходимостью их формирования для обеспечения предпринимательской деятельно­сти, которая всегда сопряжена с риском вследствие возможных колебаний рыночной конъюнктуры. В рыночной экономике послед­ствия риска ложатся непосредственно на предпринимателя, кото­рый самостоятельно принимает решения, реализует разработанные программы с риском невозврата вложенных денежных средств. Фи­нансовые вложения предприятия также связаны с риском получения недостаточного процента дохода по сравнению с темпами инфляции. Финансовые резервы могут формироваться предприятиями всех организационно-правовых форм собственности из чистой прибыли. Денежные средства, направляемые в финансовый резерв, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они приносили доход и при необходимости могли быть быстро превращены в наличный капитал.

В основе осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия лежит контрольная функ­ция финансов. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия прежде всего осуществляется финансовой службой предприятия, которая проверяет финансовую деятельность, плановое и целевое использование финансовых ре­сурсов, выполнение основных финансовых показателей. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предпри­ятий осуществляют кредитные организации в процессе выдачи и погашения кредитов. Налоговые органы проверяют своевременность и полноту уплаты налогов и других обязательных платежей. Ведомст­венный контроль по проверке финансово-хозяйственной деятель­ности осуществляют контрольно-ревизионные отделы министерств и ведомств в подведомственных им организациях (на предприяти­ях). Независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы. Основная цель аудиторского контроля — проверка досто­верности финансовой и бухгалтерской отчетности. Результаты такой проверки важны для потенциальных инвесторов. В це­лом контроль способствует снижению затрат предприятия.

Управление финансами предприятия осуществля­ется с помощью финансового механизма, представляющего собой совокупность форм и методов управ­ления финансами предприятия в целях достижения главной цели. Финансовый механизм состоит из двух под­систем: управляющей и управляемой. Система управления финансами предприятия включает в себя: финансовые методы, финансовые инструменты, правовое обеспе­чение, информационно-методическое обеспечение управления фи­нансами.

К финансовым методам, используемым в управлении финансами, относятся: метод технико-экономических расчетов, балансовый метод, экономико-статистические методы, экономико-математические методы. С помо­щью применения тех или иных финансовых методов осуществляется воздействие финансовых отношений на хозяйственные процессы, управление движением финансовых ресурсов и оценка эффективно­сти их использования.

В соответствии с Международным стандартом бухгалтерского учета 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление» под финансовым инструментом понимают любой контракт, из кото­рого возникает финансовый актив для одного предприятия и фи­нансовое обязательство или инструмент капитального характера (т.е. связанный с участием в капитале) для другого предприятия. С помощью финансовых инструментов осуществляются лю­бые операции на финансовом рынке. Без их применения невозмож­но привлечь дополнительный капитал, осуществить финансовые инвестиции, расчеты с контрагентами и т.п. Финансовые инстру­менты подразделяются на первичные и вторичные (производные). К первичным финансовым инструментам относятся: дебитор­ская и кредиторская задолженность по текущим операциям, креди­ты, облигации, акции, векселя. К вторичным, или производ­ным, финансовым инструментам относятся финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные свопы.

Управление финансами, разработка финансовой политики предприятия невозможны без соответствующего право­вого обеспечения. В его основе лежат законодательные и нормативные акты, регулирующие предприни­мательскую деятельность, определяющие финансовые отношения предприятий с бюджетной системой, банками, стра­ховыми компаниями, поставщиками и потребителями.

Управление финансами предприятия невозможно и без информационного обеспечения — информации, необходимой для управления экономическими процессами и содержащейся в ба­зе данных информационных систем. В свою очередь информацион­ные системы включают в себя системы хранения, обработки, пре­образования, передачи, обновления информации с использованием компьютерной и другой техники. Информационная база организации (предприятия) включает в себя экономические показатели ее деятельности, финансовую ус­тойчивость, платежеспособность, бухгалтерскую отчетность и дру­гие показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. В состав информационной базы входят также сведения о товарных, фондовых и валютных биржах, информация финансовых органов и учреждений банковской системы.






Доходы и расходы предприятия


  1. Доходы предприятия

  2. Расходы предприятия

  3. Прибыль предприятия


1 вопрос

Под доходами организации подразумевается увеличение эконо­мических выгод в результате поступления денежных средств, иного имущества и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличе­нию капитала.

Доходы подразделяются на:

• доходы от обычных видов деятельности;

• прочие доходы.

Доходы от обычных видов деятельности является выручка от про­дажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг.

К прочимдоходам относятся:

• поступления, связанные с предоставлением за плату во времен­ное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

• поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам);

• поступления от продажи основных средств и иных активов, кроме денежных средств.

• проценты, полученные за предоставление в пользование де­нежных средств организации, а также проценты за использо­вание банком денежных средств, находящихся на счете орга­низации в этом банке.

• штрафы, пени, неустойки, полученные за нарушение условий договоров;

• активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

• суммы кредиторской задолженности, по кото­рым истек срок исковой давности;

• курсовые разницы;

• сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных ак­тивов);

• прочие доходы.

Выручка от реализации включает суммы денежных средств, посту­пившие в счет оплаты продукции, товаров, выполненных работ, ока­занных услуг. Выручка от реализации продукции (товаров, работ, ус­луг) служит основным источником денежных потоков на предприятии.

Понятие «выручка от реализации» и методы определения моме