Первым и наиболее весомым внешним фактором, который создает договорные и функциональные границы в финансовом секторе, является...

Информация о документе:

Дата добавления: 12/01/2016 в 07:29
Количество просмотров: 13
Добавил(а): Иришка Ли
Название файла: pervym_i_naibolee_vesomym_vneshnim_faktorom_kotory.docx
Размер файла: 17 кб
Рейтинг: 0, всего 0 оценок

Первым и наиболее весомым внешним фактором, который создает договорные и функциональные границы в финансовом секторе, является...

Первым и наиболее весомым внешним фактором, который создает договорные и функциональные границы в финансовом секторе, является институциональная среда, охватывающая законодательство, корпоративное управление, основные требования и нормы, регулирующие функционирование финансовых посредников, рынков, которые определяют возможность предоставления финансовых услуг. Важной составляющей институциональной среды является корпоративное управление, то есть набор механизмов, которые организуют отношения между заинтересованными сторонами, в частности владельцами капитала — акционерами и менеджерами компании. Принципал-агент теория предполагает, что менеджеры не всегда действуют в интересах инвесторов. Поэтому существует потребность в определенных институциональных механизмах, препятствующих инсайдерам компании использовать прибыль и положение фирмы в интересах. Эффективная институциональная среда помогает сократить операционные и информационные расходы, а реформы, направленные на укрепление судебной системы и защита прав инвесторов, кредиторов, повышают эффективность функционирования финансового сектора. Вторым важным фактором, влияющим на финансовое развитие государства, является бизнес среда, которая в свою очередь, включает наличие человеческого капитала — высококвалифицированных работников, занятых в финансовом секторе, которые могут предоставлять финансовые услуги. В эмпирических исследованиях показано позитив корреляции между финансовым развитием и наличием высококвалифицированных работников. Материальная инфраструктура и новейшие информационные технологии, которые являются составными бизнес среды, повышают доходность финансовых инвестиций, способствуя финансовому углублению и аккумуляции капитала. Ключевым условием эффективного функционирования финансовой системы является макроэкономическая стабильность и благоприятная фискальная политика правительства. Низкий и постоянный уровень инфляции обеспечивает стимулы для финансовой формы сбережений и способствует заключению долгосрочных финансовых сделок, поскольку вкладчики и инвесторы, скорее всего, будут доверять свои сбережения финансовым посредникам, если они смогут гарантировать им ожидаемую доходность, привязанную к реальному потреблению.

Кроме того, монетарная стабильность позволяет инвесторам адекватно вычислить рентабельность проектов и осуществления платежей в реальном выражении. Одним из наиболее существенных факторов, влияющих на финансовое развитие страны, является уровень открытости экономики. Примером может быть развитие финансовых систем стран Центральной и Восточной Европы, где политика финансовой либерализации, направленная на финансовую и экономическую интеграцию в ЕС, способствовала притоку иностранных инвестиций в финансовый сектор, а иностранные банки пока составляют базис банковской системы этих стран. Качественные характеристики системы в значительной степени формируются под влиянием внешней макроэкономической и правовой среды, поэтому эффективное выполнение функций финансовых систем характерно для развитых стран. Соответственно в этих странах наблюдается сильное влияние финансовой системы на развитие реального сектора. Таким образом, финансовое развитие характеризуется сложными причинно-следственными связями между экзогенными факторами и качественными характеристиками финансовой системы, которые и определяют эффективность функционирования финансового сектора и его влияние на экономический рост.

Выводы. За последние десятилетия экономическая реальность в основном формировалась под влиянием шоков на финансовых рынках. Усиление роли МВФ, кризис годов и привлечение значительного внимания финансовой стабильности является прямым следствием ситуации. Сегодня потребность в введении финансового развития как отдельной, частично самостоятельной категории в модели социально-экономического развития очевидна. При планировании и осуществлении фискальной, валютной, монетарной политики правительств следует обязательно обращать внимание на те изменения, которые происходят в финансовом секторе, поскольку дисбалансы в финансовой системе могут стать катализатором следующих финансовых кризисов.

Зарубежная финансовая стабильность как пример для наследования

Июль 27, 2013 | Оставьте отзыв

Одной из основных проблем любой экономической системы является обеспечение ее эффективной и стабильной деятельности. В современных высококонкурентных условиях очень актуальны вопросы именно стабильного бескризисного развития. С переходом к рыночным отношениям страна смогла в полной мере оценить влияние различного рода кризисов на развитие экономики.

Финансовая стабильность неотделима от характеристик финансовой системы. Поскольку финансовая система является сложным системным образованием и состоит из таких элементов, как финансовые учреждения и организации, инфраструктуры институты и связи между ними, охваченные понятием финансовых рынков, то финансовая стабильность предполагает стабильность каждого из этих элементов этой системы.

Обеспечение финансовой стабильности требует системного подхода ко всем составляющим финансовой системы в их взаимодействии и под влиянием внешних факторов, порожденных глобализационными процессами.

В конце 90-х годов в зарубежных и отечественных научных изданиях началась довольно острая дискуссия относительно принципов, показателей оценки и индикаторов стабильности финансового сектора. Финансовые и экономические кризисы, которые на протяжении всего ХХ века наблюдались в разных странах мира, как на развитых, так и чаще на рынках развивающихся обусловили необходимость всестороннего исследования и разработки соответствующих мер и методов прогнозирования, предупреждения кризисов, а также путей выхода из них.

Масштабность и противоречивость проявлений мирового валютно-финансового кризиса в 2007-2008 гг. обусловили необходимость пересмотра методологических подходов к обеспечению финансовой стабильности, как в глобальном масштабе, так и на национальном макро-и микроуровне. Ведь основой глобальных кризисных тенденций были не только системные диспропорции развития мировой экономической системы, но и ошибки и просчеты руководства центральных банков стран и отдельных финансовых институтов по выбору методов обеспечения стабильности финансово экономического развития.

Структура, объемы и формат, а также названия отчетов о финансовой стабильности могут в определенной степени отличаться. Однако отчет о финансовой стабильности является документом центрального банка, специфика которого заключается в наличии присущих только этому типу отчетов атрибутов. Их обобщение дает нам возможность определить такие ключевые атрибуты:

- Акцент на рисках и угрозах;

- Холистический (целостный) подход. Предметом исследования отчетов о финансовой стабильности является финансовая система в целом;

- Серийность публикаций. Отчет о финансовой стабильности является серийным документом, то есть обнародование отчетов происходит непрерывно на регулярной основе.

Учитывая мировой опыт и специфику современных финансовых кризисов более эффективным является создание и функционирование подразделения финансовой стабильности как автономной структурной единицы центрального банка. На сегодня национальный банк сфокусировал свою деятельность на организационных и методологических аспектах, предусматривает:

- решение актуальных методологических задач составления индикаторов и анализа финансовой стабильности (разработка агрегированных индикаторов финансовой (банковской) стабильности;

- разработку методологии стресс-тестирования и их применение при подготовке отчета о финансовой стабильности).