ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ ПЛАН 1. Фондовая биржа Анализ инвестиций Механизм образования цены Анализ инвестиций Фазы жизненного цикла...

Информация о документе:

Дата добавления: 09/06/2015 в 20:36
Количество просмотров: 85
Добавил(а): Галина Фудим
Название файла: ekonomicheskaya_teoriya_plan_1_fondovaya_birzha_an.docx
Размер файла: 25 кб
Рейтинг: 0, всего 0 оценок

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ ПЛАН 1. Фондовая биржа Анализ инвестиций Механизм образования цены Анализ инвестиций Фазы жизненного цикла...

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ

ПЛАН

1. Фондовая биржа.

2. Фазы жизненного цикла ценных бумаг.

3. Анализ инвестиций.

4. Механизм образования цены.

1. Фондовая биржа

Термин "биржа" в переводе с латинского языка означает "кожаный кошелек". Биржи возникли как места, где коммерсанты осуществляют торговые операции. Первая биржа была зарегистрирована в Антверпене в 1531 г., вторая — в Лондоне в 1566 г.

В России первая биржа появилась в 1703 г. в Санкт-Петербурге, а на территории Украины — в 1796 г. в г. Одессе.

Биржаорганизационно-правовая форма оптовой торговли массовыми товарами по стандартам и образцам (товарная биржа) или систематических операций по купле-продаже ценных бумаг (фондовая биржа), валюты (валютная биржа), рабочей силы (биржа труда), соглашений по фрахту (фрахтовая биржа).

Фондовая биржа— организованный рынок ценных бумаг, выполняющий функцию мобилизации денежных средств для долгосрочных инвестиций в экономику и для финансирования государственных программ.

В соответствии с законом Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке »размер уставногокапиталафондовой биржидолженсоставлять неменее15 миллионовгривен.Размерсобственногокапиталафондовойбиржи, осуществляющейклиринг ирасчеты, должна составлять неменее25 миллионов гривен.

Фондоваябиржаобразуется не менеечем двадцатьюучредителями-торговцамиценнымибумагами, которыеимеютлицензиюнаправо осуществленияпрофессиональной деятельности нафондовом рынке.Доляодного торговцаценнымибумагами неможетбыть больше5процентов уставногокапиталафондовой биржи.

Профессиональнаядеятельность по торговлеценнымибумагамивключает:брокерскуюдеятельность; дилерскую деятельность; андеррайтинг; деятельностьпо управлениюценнымибумагами.


























Анализ инвестиций

Согласно Закону Украины «Про інвестиційну діяльність» -

Инвестициями являютсявсе видыимущественных иинтеллектуальныхценностей, вкладываемыев объектыпредпринимательской идругихвидовдеятельности, врезультатекоторой создаетсяприбыль (доход) или достигается социальныйэффект.

Такимиценностямимогутбыть:

1. средства, целевыебанковскиевклады, паи, акции идругие ценныебумаги (кромевекселей);

2. движимоеинедвижимоеимущество (здания, сооружения, оборудование идругиематериальныеценности);

3. имущественныеправаинтеллектуальнойсобственности;

4. совокупностьтехнических, технологических, коммерческих идругихзнаний, оформленных ввиде техническойдокументации, навыковипроизводственного опыта, необходимыхдляорганизации тогоили иноговида производства, но незапатентованных("ноу-хау");

5. права пользованияземлей, водой, ресурсами, домами,сооружениями, оборудованием, атакжеиные имущественныеправа;

Инвестициив воспроизводство основныхфондов и на прирост материально-производственных запасов осуществляютсяв формекапитальныхвложений.

Инвестиционнойдеятельностью являетсясовокупностьпрактическихдействийграждан, юридическихлиц и государствапо реализацииинвестиций.

Инвестиционная деятельность осуществляется на основе:

  • инвестирования , осуществляемого гражданами , негосударственными

предприятиями , хозяйственными ассоциациями , союзами и обществами , а также общественными и религиозными организациями , другими юридическими лицами , основанными на коллективной собственности ;

  • государственного инвестирования, в том числе государственной поддержки реализации инвестиционных проектов в соответствии с положениями настоящего Закона, осуществляемого органами государственной власти и органами власти Автономной Республики Крым за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств;

  • инвестирования, осуществляемого органами местного самоуправления;

  • иностранного инвестирования, осуществляемого иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

  • совместного инвестирования, осуществляемого гражданами и юридическими лицами Украины, иностранных государств.



















Механизм образования цены

Цена - это количество денег, в обмен на которую продавец готов передать ( продать) а покупатель согласен получить единицу товара Цена является коэффициентом обмена конкретного товара на деньги, а величину цены определяет стоимость товара .Сложилось два подхода к определению цены :

1) Цена, обусловлена объективными затратами.

2) Цена, обусловлена субъективной оценкой полезности.

Функции цены :

1Учетная функция ;

2Стимулирующая ;

3Промышленная ;

4Функция балансировки спроса и предложения ;

5Функция цены как инструмента рационального размещения производства .

Виды цен:

1Розничная ;

2Закупочная ;

3 ) Оптовая .

Закупочная - это вид оптовой цены, которая применяется при закупках сельскохозяйственной продукции государством на внутреннем рынке. Она зависит от качества продукции и географической сегментации рынка.

Типы цен:

1 ) Жестко фиксированные твердые цены - назначаются государством .

2 ) Регулируемые - они также регулируются государством, однако контроль сводится к установлению максимальной и минимальной цены - то есть « ценового потолка» и « ценового дна».

3 ) Рыночные цены - цены, регулируемые рынком , свободные от государственного вмешательства .

Также можно назвать еще такие типы :

1Сопоставимые цены (динамика инфляции) ;

2Прейскурантные цены ( цены фирм на свою продукцию и услуги) ;

3Прогнозные и плановые цены ;

4 ) Договорные.




Анализ инвестиций

Классификация инвестиций .
1 ) По объекту инвестирования различают :
- Реальные инвестиции ( покупка земли , основных фондов , капитальный ремонт , интеллектуальная собственность ) ;
- Финансовые инвестиции (ценные бумаги , кредиты , лизинг);
- Спекулятивные инвестиции (инвестиции в покупку валюты , драгоценных металлов , ценных бумаг) .
2 ) По основным целям инвестирования различают :
- Прямые ;
- Портфельные ;
- Реальные ;
- Нефинансовые ;
- Интеллектуальные .
3 ) По срокам вложения:
- Краткосрочные (до 1 года);
- Среднесрочные (до 3 лет) ;
- Долгосрочные (3-5 лет)
4 ) По форме собственности:
- Частные ;
- Государственные ;
- Иностранные ;
- Смешанные.
Инвестиции характеризуются двумя параметрами - риск и доходность . Чем выше риск инвестиций , тем выше должна быть их ожидаемая доходность . Следует выделить реальные капиталостворюючи инвестиции - вложения в создание новых , реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий и производств .
Финансовые инвестиции - инвестор получает капитал от своих вложений в ценные бумаги , валюту , спекулятивные операции . Этот способ инвестирования является наиболее рисковым .
Все источники инвестиций подразделяются на собственные ( внутренние) и внешние.
Собственные - активы фирмы , нераспределенная прибыль , амортизационные отчисления .
Внешние - заемные средства , лизинг.
Альтернативным по отношению к банковскому кредитованию способом является лизинг , в развитых странах этим механизмом пользуются от 20 до 30 % всех предприятий.
Лизинг - это форма кредитно -финансовых отношений , которая состоит в долгосрочной аренде промышленными , транспортными предприятиями машин и оборудования в производящих компаний , или в специальных лизинговых компаний.У лизинговой сделке , кроме указанных выше сторон , участвующих страховые компании , коммерческие инвестиционные банки и другие финансовые институты . Финансирования лизинговой сделки осуществляется за счет заемных средств (банковского кредита).
Основным преимуществом лизинга является возможность предприятия быстро приобретать необходимое оборудование , не отвлекая единовременно значительные финансовые ресурсы .

 7.6 . Сущность проектного анализа . Проектный цикл .
 
Планируемые , реализуемые и осуществленные капиталовложения принимают форму капитальных (инвестиционных ) проектов .
Анализом расчетов , подборкой и выполнением этих проектов занимается проектный анализ .
Проектный анализ - это анализ доходности капитального проекта, то есть сопоставления затрат на капитальный проект и выгод , которые будут получены при реализации этого проекта.
Стадии проектного анализа:
1) и 2 ) Предидентификация и идентификация проекта - это зарождение идеи и подготовка основных деталей проекта .
3) Разработка проекта - то есть , это стадия подготовки технико - экономического обоснования.
4 ) Оценка проекта - экспертиза проекта .
5 ) Принятие проекта - утверждение проекта в виде плана .
6 ) Осуществление проекта - реализация и контроль за выполнением проекта .
7 ) Эксплуатация проекта .
8 ) Оценка результатов .
Направления проектного анализа:
1 ) Технический анализ .
2 ) Коммерческий анализ ( маркетинговый ) - анализируется рынок сбыта продукции .
3 ) Институциональный - анализ правовой среды законов.
4 ) Социальный анализ .
5) Анализ окружающей среды .




















Фазы жизненного цикла ценных бумаг.

Ценная бумага - это документ , удостоверяющий (с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов) имущественные права , осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на основные и производные ( деривативы ). Основные ценные бумаги - это бумаги , в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив , обычно на товар , деньги, капитал, имущество, ресурсы и прочее. Они делятся на две подгруппы:

- Первичные ценные бумаги - основаны на активах , в число которых не входят сами ценные бумаги (акции , облигации , векселя , закладные и др. . )
- Вторичные ценные бумаги - это бумаги , выпущенные на основе первичных ценных бумаг , то есть не сами ценные бумаги ( варранты , депозитарные расписки и др.)
Производные ценные бумаги - это бездокументарная форма выражения имущественного права, возникающего в связи с изменением цены заложенного в основу данной ценной бумаги биржевого актива (фьючерсные контракты , опционы) .
Торговля ценными бумагами - данный вид деятельности можно определить как возможность продавать брокерские услуги , т.е. услуги по продаже ценных бумаг . Осуществляется с помощью посредников - брокеров .
Торги ценными бумагами происходят на различных финансовых рынках , частью которых является биржа .

Принято считать, что ценные бумаги проходят три ФАЗЫ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА:

• подготовительный этап, который связан с открытием нового предприятия;

• первичное размещение ценных бумаг, или «первичный рынок». В этот период покупателем являются население, инвестиционные фонды, трастовые компании и т. п.;

• вторичное размещение ценных бумаг, или «вторичный рынок». В этот период осуществляется купля-продажа ценных бумаг, прошедших первичное размещение. Вторичный рынок состоит из «уличного» рынка и биржи.